有人說投資是一門藝術(shù)。既然是藝術(shù),那么投資是難以用普通的語言文字把它們一一說清楚,即只能意會(huì),不能言傳。
投資也是一樣,特別是投資領(lǐng)域中的技術(shù)分析,雖然說,歷史可以不厭其煩地重復(fù),但是大盤每一次營造頂部或底部形態(tài)都會(huì)有不同的結(jié)果,否則還要分析干嘛!一張“V”形反轉(zhuǎn)的說明書就可以像電器產(chǎn)品一樣,教你如何安裝、如何使用了。故像藝術(shù)領(lǐng)域一樣,投資領(lǐng)域同樣使參與其中的每一個(gè)人為之折服,為之醉癡,否則,這個(gè)市場中還哪會(huì)有這么多的股神、股仙、股癡呢?
下面就讓我們來分析一下相反理論的藝術(shù),雖然說相反理論被市場分析人士納入技術(shù)分析范疇。但是如果把它界定為心理學(xué)范疇則更為合適。相反理論認(rèn)為,當(dāng)絕大多數(shù)人著法一致時(shí),他們一般是錯(cuò)誤的,因?yàn)樵诠墒欣?,真理往往只掌握在少?shù)人的手里,這種情形在大盤重大頂部或底部時(shí)最為突出。那么,我們的正確選擇應(yīng)當(dāng)是,首先確定大眾的行為,然后再?zèng)Q定反其道而行之!
在國內(nèi),相反理論最著名的發(fā)揚(yáng)光大者莫過于楊懷定(著名的楊百萬)。他早期利用清點(diǎn)證券營業(yè)部的人數(shù)來判斷買賣股票的時(shí)機(jī)。當(dāng)營業(yè)大廳人頭涌涌時(shí),表明大市已進(jìn)入熾熱的階段,隨時(shí)都有可能發(fā)生翻盤的情況,此時(shí)三十六計(jì)走為上計(jì)。當(dāng)營業(yè)廳門可羅雀,冷冷清清時(shí),人們忘卻了股票是什么,這時(shí)表明大市在底部運(yùn)行,該拋的早拋掉了。大盤底就在腳下,應(yīng)毫不猶豫地買進(jìn)。“點(diǎn)人頭”理論使楊百萬成為家喻戶曉的人物。
相反理論的分析意義在于:①相反理論顯示買方或賣方的余力;②相反理論體現(xiàn)了大小投資者實(shí)力對(duì)比。對(duì)于以上的第①點(diǎn)而言,我們不妨再回到2001年6月份之前,當(dāng)時(shí)。深滬兩市大多數(shù)的人都看漲(大多數(shù)媒體的輿論導(dǎo)向看多),那么就意味著他們?cè)缫研判氖愕刭I入大部分的籌碼,而剩下來的,還有誰或多少資金來繼續(xù)買入,把股指推得更高呢?這是理解相反理論的關(guān)鍵!如果市場中大型投資者(如年初的私募基金)已經(jīng)以壓倒性的多數(shù)倒向了市場的多頭部隊(duì)之中的話,大盤就已經(jīng)沒有足夠的買力來把牛市進(jìn)一步推升至2300點(diǎn)上方了。相反當(dāng)10月上、中旬之際,場內(nèi)大到機(jī)構(gòu),小到散戶均看淡后市(要看到1300點(diǎn)或1000點(diǎn)),那么一有忍不住的沖動(dòng),底部將隨時(shí)形成!因?yàn)榧热?0%以上的投資者看空,那么至少他們?cè)诖酥耙央x場或部分撤離,而“割肉”下來的“雞肋”終將匯聚成強(qiáng)大的買力使底部脫穎而出。
對(duì)于相反理論的分析意義中的第②點(diǎn)即相反理論體現(xiàn)大小投資者實(shí)力對(duì)比的內(nèi)涵則認(rèn)為,無論是證券市場還是我國即將登臺(tái)的股指期貨,其參與者無非是多方與空方的抗衡或散戶與大機(jī)構(gòu)的較量,這兩方面在市場中既相輔相成,又勢不兩立!那么我們要明白的一點(diǎn)就是,大機(jī)構(gòu)者寡也;散戶小投資者眾也。好了,我們把市場的主要參與者按上述劃分之后,當(dāng)市場中大多數(shù)投資者看多時(shí),也說明至少大部分的散戶已進(jìn)入買力不足狀態(tài)之中,這個(gè)時(shí)候,與之相抗衡的場內(nèi)少數(shù)人即大機(jī)構(gòu)一反向操作,他們是無法及時(shí)應(yīng)對(duì)的。再如,當(dāng)某只個(gè)股在底部的時(shí)候,莊家(極少數(shù)人)只有制造空頭氣氛讓大多數(shù)人(散戶)在底部恐慌割肉,才能順利地完成在底部的建倉工作,故無論是股票市場還是期貨市場,其少數(shù)人往往是市場中的強(qiáng)者!是制造波動(dòng)的內(nèi)因,而往往大多數(shù)的人則只能是弱者,他們只好隨波逐流、任人支配。相反理論藝術(shù)性的一面在此表現(xiàn)得淋漓盡致!
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