高凈資產(chǎn)收益率說(shuō)明股東資金的使用效率高，從而保證了股東獲利。

　　☆要點(diǎn)分析

　　投資者不僅要選擇凈資產(chǎn)收益率高的個(gè)股，同時(shí)也要注意凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)的原因以及持續(xù)性。只有通過(guò)提升業(yè)績(jī)來(lái)提高凈資產(chǎn)收益率的個(gè)股、同時(shí)凈資產(chǎn)收益率連續(xù)增加的個(gè)股才是投資者的最佳選擇。

　　凈資產(chǎn)收益率也稱股東權(quán)益報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，即公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)的百分比，該百分比越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高，百分比越低，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。故該指標(biāo)體現(xiàn)了公司運(yùn)用自有資本的效率。具有高凈資產(chǎn)收益率的公司，說(shuō)明該公司自有資本獲取收益的能力強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益好，就更能保護(hù)持股人的利益。

　　☆實(shí)戰(zhàn)解析

　　從金隅股份( 601992)第三季度和第二季度的報(bào)表中可以看出，該股第二季度的凈資產(chǎn)收益率為8.33%，而第三季度的凈資產(chǎn)收益率為11.56%，凈資產(chǎn)收益率在不斷增長(zhǎng)，說(shuō)明該上市公司營(yíng)運(yùn)效益越來(lái)越好，公司自有資本獲取收益的能力在增加。同時(shí)該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)也在高速增長(zhǎng)，說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率的增長(zhǎng)是公司業(yè)績(jī)所得，故投資者可選擇該股進(jìn)行投資。

　　★選股策略

　　(1)從計(jì)算凈資產(chǎn)收益率的公式可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率較大的是凈利潤(rùn)，故可從凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率的高低判斷公司凈資產(chǎn)收益率的高低。

　　(2)凈資產(chǎn)收益率確實(shí)可以反映企業(yè)凈資產(chǎn)的收益水平，但它并不全面，故投股資者在選股時(shí)還應(yīng)參考能全面反映一個(gè)企業(yè)資金運(yùn)作的整體效果指標(biāo)即總資產(chǎn)收益率。

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