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財務數(shù)據(jù)的九大選股法則

來源:【贏家江恩】責任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-06-15 09:56:05
  財務數(shù)據(jù)選股法可分為:營收成長選股法、獲利成長選股法、存貨與應收賬款選股法、毛利率選股法、營業(yè)利益率選股法、資產(chǎn)報酬率的選股法、股東權(quán)益報酬率的選股法、自有資本率的選股法、負債比例的選股法。

  不過,先在此聲明,以下分享的財務數(shù)據(jù)選股法,不是一般投資者的主要工作:

  1、營收成長的選股法

  營收是公司的重要基礎,投資者應特別重視上市公司的營收情形,若一家公司的營收無法成長,投資價值應大打折扣。對于營收停滯甚至衰退的公司,投資者應該選擇回避。

  選法:本期營收一上期營收/上期營收

  2、獲利成長選股法

  每股獲利能力愈大,公司未來的發(fā)展也就愈樂觀。該公司投資價值提高的可能性愈大.透過分析公司的每股稅后純利,也可以了解公司的獲利能力,再進行不同周期比較,可得出獲利成長的情況,同時可推算每一股的內(nèi)在價值。

  選法:稅后純利/流通股數(shù)

  3、存貨與應收聯(lián)款選股法

  庫存及應收賬款增加的速度大過于營收成長的速度時,公司的財務便可能發(fā)生惡化??赡苡写罅康匿N貨退回或滯銷的庫存以及難以收回的應收賬款,這些情況的發(fā)生都將可能使公司陷于財務流動上的困難。于是觀察庫存、應收賬款與營收的關系,或?qū)⒛芴蕹恍w質(zhì)不佳的標的。

  選法:(存貨+應收賬款)/營收比例商的應特別關注或避開

  (存貨+應收賬款)/營收比例較前期增加最多的公司亦應特別小心

  4、毛利率選股法

  毛利率高的公司表示產(chǎn)品具有獨特的競爭力而享有高毛利率,毛利率能持續(xù)穩(wěn)步上升是產(chǎn)品效益的顯現(xiàn)或產(chǎn)品規(guī)模效應導致成本下降,成為公司經(jīng)營體質(zhì)轉(zhuǎn)好的跡象。

  選法:(營業(yè)的收入一營業(yè)的成本)/營業(yè)的收入

  最近一期毛利率超過10%的為優(yōu)良。

  最近一期毛利率比去年同期增加超過5%的亦為優(yōu)良。

  5.營業(yè)利益率選股法

  營業(yè)利益率除考慮到生產(chǎn)產(chǎn)品所需要的成本,還考慮到取得收入的過程中所耗用的一切成本,較精確的表示每創(chuàng)造1元的營收所能得到的獲利。

  選法:(營業(yè)的收入一營業(yè)的成本一營業(yè)的費用)/營業(yè)的收入

  最近一期營業(yè)利益率超過5%為優(yōu)良。

  最近一期營業(yè)利益率比去年同期增加超過5%亦為優(yōu)良。

  6、資產(chǎn)報酬率的選股法

  資產(chǎn)報酬率主要是檢視公司運用其所有的資產(chǎn)從事生產(chǎn)活動,是否充分利用,連續(xù)幾年的橫向比較可以得知公司運用資產(chǎn)獲取利潤的能力。如果能與同行的平均水平做比較.則更能體現(xiàn)公司整體營運資產(chǎn)的報酬運用效率。

  選法:稅后凈利/總資產(chǎn);資產(chǎn)報酬率應超過5%為優(yōu)良。

  7、股東權(quán)益報酬率的選股法

  股東權(quán)益的報酬率高,代表經(jīng)營效率高,股東權(quán)益增長該公司的內(nèi)在價值和股票價格也會隨之穩(wěn)定琳長。股東權(quán)益成長率可體現(xiàn)出該公司的經(jīng)營團隊能為股東創(chuàng)造利潤的持續(xù)能力.股東權(quán)益報酬率系由于企業(yè)保留其益余所獲得,因此亦顯示該公司如果不依賴對外舉債也能促使其企業(yè)成長的能力。

  選法:(稅后凈利一股利發(fā)放數(shù))/股東權(quán)益,股東權(quán)益報酬率以超過5%為優(yōu)良。

  8、自有資本率的選股法

  自有資本率,是指公司總資產(chǎn)中由股東提供自有的資本比率,比率愈高,表示公司的自有資本的比重高,企業(yè)體質(zhì)越健全,應對財務危機與長期償債的能力均較強。

  選法:自有資本/總資本

  不同行業(yè)應有差異,但最小應達到25%以上,超過45%算標準,而高于50%最為優(yōu)良。唯需注意,自有資本率過高則失去財務杠桿的作用。

  9、負債比例的選股法

  負債比例用來衡量公司資本結(jié)構(gòu)的一項指針,可大致看出來某一家公司的體質(zhì)是否健全,在選股時能及時發(fā)現(xiàn)可能有潛在財務危機的問題股。舉債的方式籌集的資金具財務杠桿的功能,能提高投資的報酬率,但過度的使用杠桿功能亦將使風險擴大,當營運不如預期時有極大的風險。

  選法:負債總額/資產(chǎn)總額

  負債比例超過40%的為杠桿過高。

  負債比例低于25%的為體質(zhì)優(yōu)良。

  以上就是財務數(shù)據(jù)選股的九大原則,更多的精彩內(nèi)容推薦閱讀:黑馬股形成前后成交量的特征

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