1. 選中個(gè)股，主動(dòng)做“烏龜”
林園買入股票的標(biāo)準(zhǔn)是指，以他認(rèn)為有投資價(jià)值的股價(jià)買入，即買入時(shí)的價(jià)格要合理或者價(jià)值被低估，多數(shù)情況下，價(jià)格被低估的股票不漲，他也不知道這些股票什么時(shí)候上漲，“笨人笨辦法”，他發(fā)現(xiàn)被低估的公司后果斷買入，像“烏龜”一樣守著，等著股價(jià)上漲。根據(jù)他過去的經(jīng)驗(yàn)，這段等待的時(shí)間非常難熬，要有非常堅(jiān)韌的毅力，拋棄各種市場(chǎng)的誘惑。當(dāng)然，林園買入的個(gè)股，它們的股價(jià)也不會(huì)大跌，相對(duì)于他的買入價(jià)總是在10%內(nèi)波動(dòng)。
例如，林園借錢在2005年4月份買入招商銀行的可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時(shí)買入的平均價(jià)為102.50元/股，到2006年初股改前，它的價(jià)格仍為102元左右，在近一年的時(shí)間內(nèi)，價(jià)格就在101～120元波動(dòng)，他也只能在里面“等待”。
2006年5月份林園又借錢買入上海機(jī)場(chǎng)，平均價(jià)為13元/股，上海機(jī)場(chǎng)在買入后幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)一直在12～15元之間波動(dòng)，他只能做“烏龜”。的確，林園也不希望長期做“烏龜”，但這不是他能“左右”的，從做法上，林園是主動(dòng)做“烏龜”的。
2. 投資組合，集體做“烏龜”
烏龜政策的另一層意思是指：2006年初，林園對(duì)市場(chǎng)的判斷最樂觀的是“牛市初期”。這一時(shí)期他要采取“相對(duì)防守”的投資策略，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)期，并不是所有買入的公司都會(huì)同時(shí)上漲或下跌的，所以他必須采取一個(gè)由多只股票組合的策略，思路是這個(gè)投資組合的總市值不能波動(dòng)太大（相對(duì)于他的買入價(jià)應(yīng)在-10%以內(nèi)）。即當(dāng)股市出現(xiàn)下跌時(shí)，組合的總市值也不會(huì)出現(xiàn)明顯的虧損，像是一個(gè)“烏龜”，這樣才能繼續(xù)“持有”這樣的組合。
2006年初，林園賬戶真實(shí)組合是貴州茅臺(tái)、五糧液、云南白藥、招商銀行、上海機(jī)場(chǎng)、銅都銅業(yè)、黃山旅游等。由于他將投資分散在了不同行業(yè)、不同走勢(shì)的多只股票上，這樣就能保證：即便在股市下跌時(shí)，他的總市值也能保持在相對(duì)穩(wěn)定的高位上。
2006年3月21日，他又用100萬現(xiàn)金買入了一個(gè)組合，包括：上海機(jī)場(chǎng)8200股、民生銀行13860股、招商銀行41300股、黃山旅游4000股、云天化3800股、瑞貝卡4700、馬應(yīng)龍2520股、東阿阿膠9500股、銅都銅業(yè)40600股、新興鑄管30308股、麗江旅游4200股。這個(gè)組合買入后，其總市值也都是相對(duì)穩(wěn)定的，即使大市出現(xiàn)下跌，它也能像個(gè)“烏龜”。因?yàn)樗I入這個(gè)組合時(shí)，就已經(jīng)充分考慮了各種因素。如這個(gè)股票組合里有能保證高派息、低市盈率的個(gè)股（銅都銅業(yè)、就興鑄管）；有能持續(xù)上漲的高增長個(gè)股（上海機(jī)場(chǎng)、民生銀行、招商銀行、黃山旅游、瑞貝卡、麗江旅游）；有品牌個(gè)股（東阿阿膠、馬應(yīng)龍）。這樣組合的結(jié)果能保證：當(dāng)大盤下跌時(shí)，他的組合中也有上漲的個(gè)股，漲跌相抵，以達(dá)到總市值相對(duì)平衡。而過去的事實(shí)是，當(dāng)大盤下跌時(shí)，他的組合總市值也不一定跌，這樣他才能“滿倉持有”。
“烏龜”政策實(shí)際上是在股市下跌時(shí)，集聚力量，等待時(shí)機(jī)，這些“烏龜”最終都會(huì)變成“兔子”。
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