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牛性思維與熊性思維

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:wangtu添加時(shí)間:2014-07-09 18:48:35
  在過(guò)去18年的股市生涯中,林園在牛市與熊市中思維方式是完全不同的。由于思維方式的不同,在熊市轉(zhuǎn)變?yōu)榕J谢蚺J修D(zhuǎn)變?yōu)樾苁袝r(shí),林園的投資就像完全變了一個(gè)人,操作方法也完全不同。
  
  事實(shí)上,國(guó)外很多基金公司采取更為有效的方法,那就是若熊市轉(zhuǎn)變?yōu)榕J袝r(shí),這時(shí)基金公司會(huì)采取直接更換基金經(jīng)理,徹底換腦,林園也認(rèn)為這是最好的方法。
  
  林園過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)是:離大牛市不遠(yuǎn)時(shí)他就滿(mǎn)倉(cāng)操作,如果他沒(méi)有堅(jiān)決地滿(mǎn)倉(cāng)操作時(shí),那就是他認(rèn)為股市沒(méi)有大牛,選股也是如此。他只買(mǎi)廣大投資者都能夠參與的“白馬股”而不是“莊股”,二者的區(qū)別也非常明顯,前者是很多人都賺到錢(qián),而后者是資金多的人賺到錢(qián),結(jié)果完全不同。
  
  2006年初期,林園采取“牛市思維”,徹底改變前幾年的“熊市思維”方式。當(dāng)時(shí)股市中大多數(shù)“指標(biāo)股”位置還很低,投資價(jià)值非常明顯,雖然在這段時(shí)間有所上漲,但這一批股票從長(zhǎng)期來(lái)看,價(jià)值仍然還處于“相對(duì)底部區(qū)域”。對(duì)這一批股票,林園若有錢(qián)仍會(huì)采取“有錢(qián)就買(mǎi)”的投資方法,買(mǎi)入后會(huì)采取“堅(jiān)決持有”的策略,不會(huì)因?yàn)樗蠞q30%或更高就賣(mài)掉它們。
  
  林園也給自己定了投資紀(jì)律,即在今后兩年內(nèi)采取滿(mǎn)倉(cāng)操作,只買(mǎi)不賣(mài)的投資大方向。這樣才能在今后幾年“賺足”、“賺飽”,不至于賺錢(qián)只賺了個(gè)小頭,而沒(méi)賺到后面的大頭。這也是很多投資者很容易犯的錯(cuò)誤,也是他常說(shuō)一些人“賠錢(qián)的時(shí)候有你,賺大錢(qián)的時(shí)候你早跑了”,而現(xiàn)在,林園采取的組合是“指標(biāo)股加小盤(pán)股”。指標(biāo)股如招商銀行、中國(guó)石化等,而小盤(pán)股則有黃山旅游、麗江旅游等等,這些股票都是牛市中最能表現(xiàn)的品種。
  
  五、為什么要買(mǎi)大盤(pán)股?
  
  2006年初大盤(pán)股估價(jià)合理、甚至嚴(yán)重低估。由于這批“權(quán)重股”的盤(pán)子都非常大,不利于炒作,其“股性”在未被激活之前會(huì)很不活躍,股價(jià)也許今天漲了,明天又跌了,總感覺(jué)賺不到錢(qián)。其實(shí),這是一種“錯(cuò)覺(jué)”。以招商銀行為例:招商銀行從上市到目前,其股價(jià)表現(xiàn)按年考察都是優(yōu)于大市的。
  
  林園相信,未來(lái),隨著券商融資、融券的啟動(dòng),這一批優(yōu)質(zhì)、低價(jià)的權(quán)重股會(huì)成為廣大投資者喜歡的品種。后期資金會(huì)不斷“買(mǎi)入”這批權(quán)重股,因?yàn)樗鼈兊牡盅赫劭酆苄?,那時(shí)會(huì)出現(xiàn)像香港市場(chǎng)中的“匯豐銀行”、“長(zhǎng)江實(shí)業(yè)”這樣的低流通、高股價(jià)、大市值的股票。
  
  買(mǎi)入這批“權(quán)重股”實(shí)際上等于買(mǎi)入大盤(pán)指數(shù),他發(fā)現(xiàn)大多數(shù)投資者按年計(jì)他們的投資收益是比大盤(pán)指數(shù)要低的。
  
  六、為什么要買(mǎi)小盤(pán)股?
  
  優(yōu)質(zhì)的小盤(pán)股始終是林園投資的首選。投資小盤(pán)股不僅能讓他享受公司每年賺錢(qián)帶來(lái)的收益,還可以享受它由于股本擴(kuò)張帶來(lái)的雙重收益;再加上證券市場(chǎng)給它30倍的合理PE放大,這樣實(shí)際上可以給他們帶來(lái)意外的驚喜;再加上小盤(pán)股在市場(chǎng)好時(shí),容易吸引投機(jī)資金的炒作,最容易跑出“黑馬”。
  
  依據(jù)林園過(guò)去的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn),小盤(pán)股給他帶來(lái)的收益在其全部收益中所占比重最多。
  
  2006年初,林園決定提高小盤(pán)股的投資比例,最終目標(biāo)占總資金量的20%以上。但是,小盤(pán)股相對(duì)一些績(jī)優(yōu)大盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)也大很多,因此,要選擇什么樣的小盤(pán)股就是他首先要面臨的一個(gè)難題。他選擇小盤(pán)股,雖然不乏有投機(jī)的因素,但卻絕對(duì)不能去賭。通常,他會(huì)選擇一些盈利能力強(qiáng)、盈利確定性高的績(jī)優(yōu)小盤(pán)股,尤其是未來(lái)三年的盈利增長(zhǎng)確定、每年復(fù)合增長(zhǎng)高于15%、產(chǎn)品市場(chǎng)廣、零庫(kù)存的企業(yè)。
  
  出于這樣的思路,過(guò)去二年他選擇了云南白藥、馬應(yīng)龍、千斤藥業(yè)、麗江旅游、黃山旅游股,進(jìn)行了組合。以上小盤(pán)股已經(jīng)給他帶來(lái)了很好的收益,2006年6月他又選擇了瑞貝卡并少量買(mǎi)入。
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