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正確的理解止損

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:hubing添加時(shí)間:2014-04-10 16:28:56

  對(duì)于止損的必要性,市場(chǎng)中存在著兩種不同觀點(diǎn),一種觀點(diǎn)認(rèn)為止損沒有必要,止損實(shí)際上是一種將自己廉價(jià)的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人,自己承受虧損的愚蠢行為。另外一種則是認(rèn)為非常重要,是股票操作的重要風(fēng)險(xiǎn)控制手段。

  以上兩種觀點(diǎn)孰對(duì)孰錯(cuò),誰(shuí)是誰(shuí)非,無(wú)論是從理論上來(lái)說(shuō)還是從實(shí)戰(zhàn)中講,后者都具有相當(dāng)大的可行性和優(yōu)勢(shì)。至于前者的顧慮根本原因在于對(duì)止損的內(nèi)在含義沒有理解清楚。正確理解和掌握止損的核心內(nèi)容:止損對(duì)自己是截止風(fēng)險(xiǎn),將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。

  止損并不是將廉價(jià)的籌碼轉(zhuǎn)讓給別人,而是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給別人。

  如果明知是廉價(jià)籌碼,投資者一般是不可能賣出的。止損的關(guān)鍵是盡量分清所持籌碼的風(fēng)險(xiǎn)程度是否可控。在股票交易中,中小散戶的先天缺陷(如資金、信息的不對(duì)稱),決定了他們?cè)诠善蓖顿Y中處于劣勢(shì),風(fēng)險(xiǎn)可控性非常低,因此設(shè)置止損是非常必要的。

  投資股票就是買和賣,買是找到良好標(biāo)的股和最佳的買人價(jià)格。賣也分兩種,一種是獲利賣出,可以稱為止盈。還有一種是虧損賣出,一般是在市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下,為了避免更多的損失而采取的賣出交易,這種賣出交易就是止損。雖然兩種賣法有著本質(zhì)的不同,但都需要尋找合適的賣點(diǎn)。

  止損與其他交易一樣,不可能總是正確的。有的投資者在止損后,發(fā)現(xiàn)股價(jià)又漲上去了,自己止損止在最低點(diǎn),于是懊悔不已,覺得止損沒有什么用處。這種想法是不正確的。

  買人總是挑選上漲可能性較大的股票,而止損是賣掉下跌可能性較大的股票。我們通過(guò)各種分析,評(píng)估股票上漲與下跌的可能性,并朝可能性較大的方向采取行動(dòng),但其結(jié)果并不會(huì)100%正確。比如,即使我們的技術(shù)水平不高,但市場(chǎng)的大趨勢(shì)是可以看出來(lái)的,我們只做大趨勢(shì)向上的個(gè)股,這樣就可以保證獲勝的概率至少大于50%。

  假設(shè)我們完成了10次交易,其中5次買入后市場(chǎng)出現(xiàn)了下跌。如果將損失控制在30/0,也就是說(shuō),不管后市如何發(fā)展,我們采取3%的定額止損,這樣總虧損是15%。另外5次是成功的,股價(jià)上漲趨勢(shì)不變,我們就持有股票。假設(shè)其中一只股票能夠上漲到15%,我們就可以盈利。

  這種做法很簡(jiǎn)單,原因是在大盤趨勢(shì)向上時(shí),一般大部分股票是上漲的,這就保證了我們?cè)谶x擇股票時(shí),有50%以上的可能性選對(duì)股票。另外通過(guò)止損的辦法控制損失的額度,對(duì)上漲盈利則松綁,這樣就有較大的勝算。這也就是止損的重要意義。

  止損作為一種風(fēng)險(xiǎn)控制手段是非常有必要的,但并非一定要實(shí)施。就像駕車時(shí)司機(jī)一定要系上安全帶,但安全帶并非一定要發(fā)揮作用。投資股市時(shí),我們制定嚴(yán)密的投資計(jì)劃,設(shè)定嚴(yán)格的止損標(biāo)準(zhǔn),是為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)?yè)p失,防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大,但是更好的辦法是避免這種情況的發(fā)生。我們制定止損計(jì)劃,就像是給自己系上安全帶,以防萬(wàn)一股價(jià)跌落,而不是一定要用得上,事實(shí)上我們更希望不會(huì)用到。

  在制定投資計(jì)劃時(shí),首先考慮的就是投資安全,從多個(gè)角度降低風(fēng)險(xiǎn)。股票投資資金管理與止損止盈技巧。比如,要盡量選擇最適合的投資環(huán)境人市,選擇基本面最好的公司,用最低的價(jià)格買人。但這些只是理論上的說(shuō)法。

  一方面,優(yōu)秀的公司往往很難有較便宜的股價(jià),投資環(huán)境也是動(dòng)態(tài)的;另一方面,由于投資者的分析能力、信息掌握程度的限制,也無(wú)法從幾千只股票中分辨出沒有風(fēng)險(xiǎn)的股票。因此整個(gè)投資過(guò)程都是在風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)比中完成的。

  在建倉(cāng)階段,應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)最低的時(shí)候,如果用量化概率來(lái)對(duì)比,至少這個(gè)階段獲取收益的可能性在60%上方,而風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該低于40%。如果未來(lái)

  股市的發(fā)展是沿著大概率事件進(jìn)行,那么止損也就用不著。但是40%以下的概率并非是不可能發(fā)生的事件,止損就是為這40%的可能性準(zhǔn)備的。如果投

  資者自身的能力有限,在買入股票時(shí)追漲殺跌,那么一開始的勝算可能無(wú)法達(dá)到70%,如果再不做止損等風(fēng)險(xiǎn)控制措施,那么虧損就是必然的。

  止損一般只適合資金投入較少的中小散戶。止損時(shí)需要保證在止損價(jià)格能夠賣得出去。止損經(jīng)常發(fā)生在市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌的時(shí)候,此時(shí)股價(jià)下跌速度較快,出現(xiàn)異常情況時(shí),甚至在很短的時(shí)間里直接被封住跌停,如果持股數(shù)量較大,就很難保證成功止損。如果說(shuō)資金少、信息閉塞是散戶的缺陷,那么止損應(yīng)該是小散戶們的權(quán)利了。“截?cái)鄵p失,讓利潤(rùn)奔跑”,就是普通投資者的投資格言。

  止損的操作風(fēng)格因人而異,要以不同的操作風(fēng)格特點(diǎn)來(lái)區(qū)別使用止損,其方法多種多樣,止損的作用大小也不盡相同,投資者需分清每次投資及市場(chǎng)的特點(diǎn),止損運(yùn)用的恰到好處。止損在制定和實(shí)施的過(guò)程中可以考慮以下因素。

 ?、偻顿Y者能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)程度

 ?、谫I人時(shí)是否在既定的最低價(jià)格區(qū)間

 ?、凼峭稒C(jī)行為還是投資行為。

  ④投資周期的長(zhǎng)短。

  ⑤倉(cāng)位的輕重

 ?、蕻?dāng)前的大盤和個(gè)股趨勢(shì)

 ?、甙盐罩髁Y金的動(dòng)向

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