收益性原則是投資者的目的,都想在有限的時(shí)間和精力內(nèi)獲得最大的收益,對(duì)于多種多樣的債券,不同的債券是有不同的收益的。了解債券知識(shí)的投資者都知道,國(guó)家發(fā)行的債券,是以政府的稅收作為擔(dān)保的,安全性非常高,一般都是被認(rèn)為零風(fēng)險(xiǎn)的;但是企業(yè)債券卻承擔(dān)著是否能按照合約償付本息的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)然,由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,所以企業(yè)債券的收益要比政府債券的收益高,這只是從理論上考慮,實(shí)際上還要考慮稅收成本。
安全性性原則指的是購(gòu)買這個(gè)債券所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),雖然債券的風(fēng)險(xiǎn)較小,但是安全性問(wèn)題也是存在的。對(duì)于政府債券和企業(yè)債券來(lái)說(shuō),政府債券的安全性是絕對(duì)高的,企業(yè)則要面臨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、經(jīng)營(yíng)狀況變化等問(wèn)題,所以企業(yè)債券就要面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題倒閉的話,投資者還要面臨是否能拿回全部本金的風(fēng)險(xiǎn),所以企業(yè)債券的安全性遠(yuǎn)不及政府債券。對(duì)于抵押債券和無(wú)抵押債券來(lái)說(shuō),有抵押的東西作擔(dān)保的話,安全性就要高很多。對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券來(lái)說(shuō),由于可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票,股票是公司的自有資產(chǎn),對(duì)公司負(fù)責(zé)比較大,所以風(fēng)險(xiǎn)就更大,所以安全性就比較低。
流動(dòng)性原則指的是回收債券本金的速度的快慢,債券的流動(dòng)性強(qiáng)就是指能夠以比較快的速度或者比較方便的方式來(lái)將債券兌換成現(xiàn)金,同時(shí)價(jià)格不受損,反之流動(dòng)性就差。影響債券流動(dòng)性的主要原因是債券期限的長(zhǎng)短,期限越長(zhǎng),流動(dòng)性就越差,期限越短,流動(dòng)性就越強(qiáng)。不同類型的債券流動(dòng)性也不一樣,政府債券上市之后就可以自由轉(zhuǎn)讓,所以流動(dòng)性比較強(qiáng),企業(yè)債券之間差別也很大,對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)比較好的公司,他們發(fā)行的股票流動(dòng)性就比較好,反之,那些經(jīng)營(yíng)相對(duì)來(lái)說(shuō)差一點(diǎn)的公司發(fā)行的債券,流動(dòng)性就差很多。
江恩投資實(shí)戰(zhàn)技法提出,對(duì)企業(yè)債券的選擇,投資者在購(gòu)買之前要對(duì)公司的業(yè)績(jī)考察和評(píng)價(jià)。
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