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差額分析法和成長性分析法

來源:【贏家江恩】責任編輯:meiying添加時間:2014-12-13 09:13:13
  差額分析法。差額分析法就是投資者根據(jù)企業(yè)的財務(wù)報表,進行財務(wù)分析的基本方法之一。所謂差額,就是根據(jù)財務(wù)報表中相關(guān)或相對的兩個數(shù)之間的差額大小予以分析,通過絕對差額數(shù),據(jù)以判斷公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,具體指標如下:

  資產(chǎn)凈值(賬面價值、股東權(quán)益)=資產(chǎn)總額—負債總額

  公司股利發(fā)放額=(本年收益+累積盈余)—(留存收益+已提用的留存收益)

  普通股股利=發(fā)放股利—優(yōu)先股股利

  銷售毛利=銷售收入—銷售成本

  營業(yè)純利=銷售毛利—營業(yè)費用

  稅前盈利=營業(yè)純利+營業(yè)外收入—營業(yè)外支出

  稅后盈利(凈收益)=稅前盈利—所得稅

  差額分析法只能對數(shù)與數(shù)之間的差額進行反映,差額大小的確定,要根據(jù)不同指標進行判別,有些指標是差額越大越好,而有些指標則不一定是越大越好。因此,差額分析一方面要根據(jù)不同指標而定,另一定面要結(jié)合其它分析方法,才能達到對整個公司財務(wù)進行分析的目的。

  成長性分析:成長性分析就是對公司的擴張能力的分析。一個公司或企業(yè)要向外擴張,首先必須具備一定的基礎(chǔ)和能力,只有在具備一定的資本實力和經(jīng)營管理能力,才談得上向外擴張。資本實力的來源主要靠公司收益性,只有在收益較高、公司利潤留存較多的前提下,才談得上向外擴張。因此,成長性分析主要了解利潤留存率和再投資牢兩個指標。

  利潤留存率:所謂利潤留存串實質(zhì)上就是公司在利潤中提取的留存收益,是指公司稅后盈利減去應(yīng)發(fā)股利的差額與稅后盈利的比率。也就是公司在稅后利潤中有多大比例用作今后發(fā)展再投入。利潤留存串越高,表明公司重視發(fā)展的后勁,不致因分紅而影響企業(yè)未來的發(fā)展。利潤留存率太低,則反映公司或是因稅后利潤較少,分紅之后沒有留存余地,或是因分紅太多,不注意公司發(fā)展后勁,投資者可根據(jù)這一指標,了解公司質(zhì)量和持續(xù)發(fā)展能力。計算公式為:

  利潤留存=(稅后利潤-應(yīng)發(fā)股利)/稅后利潤

  再投資率:該指標表明公司用其盈余所得再投資,以支持本公司成長的能力,因此,該指標又稱為內(nèi)部成長性比率。再投資率越高,公司擴張性越強,反之則越弱。

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