票面利率與實(shí)際收益是成正比的關(guān)系，也就是說(shuō)票面上固定的利率越高其收益也就越高。債券的票面利率是由債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率、債券到期時(shí)間、發(fā)行者的信譽(yù)級(jí)別、債券的流動(dòng)性水平等因素決定的。票面的利率是受當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率所影響的;債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，票面利率就會(huì)越高;發(fā)行者的信譽(yù)級(jí)別越高，票面利率就會(huì)越低;流動(dòng)性高的債券，票面利率也就越低。

　　市場(chǎng)的供求變化、貨幣政策的松緊程度、政府對(duì)投資的態(tài)度，都會(huì)影響投資者購(gòu)買債券的成本，所以市場(chǎng)的供求變化、國(guó)家政策也是我們考慮投資收益的重要因素。債券的收益水平盡管受到多重因素的影響，可是它作為一種具有穩(wěn)定收益的投資工具，它的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)像股票那么大，因此它的收益也是比較固定的，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)也較小，適合缺乏風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

　　目前只有國(guó)債是不征收利息稅，但企業(yè)債的利息收人還需要繳納所得稅，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資人還需要繳納一定的營(yíng)業(yè)稅，因此國(guó)家對(duì)于稅收的政策也能夠影響到債券的收益。如果債券的投資成本越高，那么投資所獲得的收益也就會(huì)越低。債券投資成本稱為投資者需要考慮的投資收益的因素，在計(jì)算債券的實(shí)際收益率時(shí)，需要扣除稅費(fèi)。

　　債券投資收益率的變化與市場(chǎng)利率的變化是成反比例關(guān)系的，也就是說(shuō)市場(chǎng)利率升高的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì)發(fā)生下降;在市場(chǎng)利率降低時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上漲?？陀^來(lái)講，這造成了債券買賣時(shí)發(fā)生差價(jià)，也就形成了債券的獲利機(jī)會(huì)。

　　伴隨著市場(chǎng)利率提高，債券買賣價(jià)格差是正數(shù)的時(shí)候，債券投資的收益就會(huì)增加;但當(dāng)市場(chǎng)利率降低，市場(chǎng)上債券買賣差價(jià)是負(fù)數(shù)的時(shí)候，債券的收益也就會(huì)減少。但是隨著市場(chǎng)利率的波動(dòng)，投資者如果能適時(shí)地操作債券的買人賣出，就可獲得更多的投資收益。如果債券投資者買人債券的時(shí)機(jī)出現(xiàn)偏差，也會(huì)使債券的投資收益減少。