(1)發(fā)行額:債券發(fā)行額指?jìng)l(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量。發(fā)行人應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場(chǎng)資金供給情況、債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過(guò)高,會(huì)造成發(fā)售困難;發(fā)行額太小,義不易滿足籌資的需求。
(2)期限:期限是發(fā)行人承諾履行債券義務(wù)的全部時(shí)間,即從債券起息日至債券到期日之間的時(shí)間。到期期限明確了債券投資者預(yù)期收到債券利息的日期和到期收回本金的年限,規(guī)定了債券合同的履行期限。由于債券的流通性,所以這里的購(gòu)買人不—定是債券發(fā)行時(shí)的第一個(gè)購(gòu)買者,債券到期償還時(shí),是還給它的最終持有者,而不是第一個(gè)購(gòu)買者。發(fā)行人一般根據(jù)資金需求的期限長(zhǎng)短、將來(lái)市場(chǎng)利率的走勢(shì)狀況、流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、債券市場(chǎng)中其他類債券的期限狀況、投資者的喜好狀況等來(lái)確定發(fā)行債券的期限長(zhǎng)短。一般來(lái)說(shuō),如果資金需求量較大,債券流通市場(chǎng)比較健全,利率有好的上升苗頭時(shí),就可以發(fā)行中長(zhǎng)期債券;否則,應(yīng)發(fā)行短期債券。
(3)債券面值:債券面值也就是債券票面上所標(biāo)出的金額大小,企業(yè)可以根據(jù)不同購(gòu)買者的需要,使債券既有大額面值,也有小額面值。
(4)票面利率與收益率:票面利率是債券發(fā)行人承諾支付給投資者的利息與債券本金的比例,一般用年利率來(lái)表示。發(fā)行人可根據(jù)白身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢(shì)、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。在債券存續(xù)期內(nèi),發(fā)行人根據(jù)本金和票面利率按規(guī)定時(shí)間和付息頻率向投資者支付利息,利息的數(shù)額等于票面利率乘以債券本金,再乘以持有期限。債券收益率是指?jìng)氖找媾c投資總金額的比率。投資債券的收益并
不只有利息,還可能會(huì)存在債券價(jià)差,債券差價(jià)也就是債券發(fā)行價(jià)格同面值之間的差額(溢價(jià)發(fā)行的情況就要在收益里扣除溢價(jià)部分),也可能有前期所得利息的再投資收益。所以,投資收益不等于投資利息收入,利息率當(dāng)然就不等于收益率。
(5)債券的價(jià)格:債券的價(jià)格包括偵券發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格。二者既受債券面值的影響,也受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。債券發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)確定的價(jià)格,不一定是債券面值的大小。如果債券的發(fā)行價(jià)格小于它的面值,這時(shí)為折價(jià)發(fā)行;如果債券發(fā)行價(jià)格和債券面值相同,這時(shí)為平價(jià)發(fā)行;如果債券發(fā)行價(jià)格大于債券面值,這時(shí)為溢價(jià)發(fā)行。
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