投資債券可以使投資者獲取一定的利息收入并存到期時收回本金,但是投資者也要付出一定的本金,這就是購買債券的價格。債券的價格即債券的內(nèi)在價值,等于未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。影響債券價格的,一是未來的預期現(xiàn)金流,也就是周期性支付的利息和到期償還的本金;二是貼現(xiàn)利率,即投資者期求的收益率,它反映了貨幣的時間價值和債券的風險,是一種機會成本。在債券市場,其價格是通過一定渠道反映出來的。
債券報價內(nèi)容
(1)現(xiàn)券買賣報價:在銀行間債券市場查看公開報價時,可以看到交易品種、會員名稱、買賣方向、數(shù)量、價格等報價內(nèi)容。交易品種是指債券的名稱,主要包括3個要素:發(fā)行年份、發(fā)行人和發(fā)行期數(shù),例如“00閨債01”是指該債券是2000年度由財政部發(fā)行的當年第一期國債,“00國開行01”是指該債券是2000年度溝國家開發(fā)銀行發(fā)行的當年第一期金融債券。會員名稱主要是指報價單位的名稱。買賣方向分為買入和實出。數(shù)量是報價商對已報出的價格愿意成交的最大數(shù)量,數(shù)量以債券面值計算。價格是報價商對該交易債券的報價,按買賣方向分為買入價和變出價,按是否計算利息分為凈價和全價。在銀行間債券市場是以百元面值進行報價,報價單位為元,精確到分。
(2)質(zhì)押式回購的報價:質(zhì)押式回購的報價內(nèi)容包括交易品種、會員名稱、回購方向、金額、利率。在銀行間債券市場小,回購的交易品種選擇非常靈活,可以根據(jù)需要進行1天到365天之間的任何時限的回購交易。代碼字母R代表回購之意,是英文中回購一詞Repurchase的第一個字母,其后的數(shù)字代表相應的回購期限,R007表示期限為7天的回購。會員名稱是指報價單位的名稱。回購方向分為正回購和逆回購。金額以百萬計算。利率為年利率(按365大計算),采用百分號的形式。
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