債券的行情波動比起股票的行情波動要穩(wěn)定得多，因為影響債券行情波動的因素主要來自宏觀經(jīng)濟方面，且各種債券的行情大體上呈同步方向的趨勢波動，所以，投資者往往通過某一兩種債券的行情變化，即可以著到數(shù)種債券的行倩波動趨勢。而了解債券的行情波動的趨勢，對從事債券交易的投資者來說，是大有益處的。

　　債券行情波動的特點是：

　　(1) 債券行情波動受經(jīng)濟和金融市場利率的影響。經(jīng)濟形勢的發(fā)展動向?qū)挠绊?，是通過國民經(jīng)濟的發(fā)展對資金的需求以及隨之而來的金融市場利串的變化來體現(xiàn)的。當經(jīng)濟形勢處于上升時期，企業(yè)投資活躍，資金周轉(zhuǎn)加快，企業(yè)對資金的需求增加，或向銀行借款，或向社會發(fā)行債券和股票，資金市場中企業(yè)投資者的資金借貸行為期明顯增多，競爭也相伴而來，并促使金融機構(gòu)的信貸資金供給趨于緊張，導(dǎo)致貸款利率(債券利率)提高。這時在債券流通市場上就會表現(xiàn)出交易價格下降，投資收益率上升。相反，則會出現(xiàn)債券流通收益下降，流通價格上升的趨勢，資金市場利率與債券行情之間總是保持一定的平衡關(guān)系。另外，在貨幣關(guān)系較為發(fā)達的國家，匯率及外國利率的變化，對國內(nèi)債券市場行情的波動也有一定的影響。

　　(2) 債券行情波動受物價趨勢及人們對其心理預(yù)期等因素的影響。如果通貨膨脹、物價上漲，資金市場利率也會隨之上升，從而導(dǎo)致債券流通收益率提高，債券交易價格下降。相反物價趨穩(wěn)時，債券收益率的上升趨緩，其交易價格也相應(yīng)回升。如果人們預(yù)期通貨膨脹將會發(fā)生或加劇，擔心物價上漲造成資本金貶值，紛紛將手持債券拋出，擴大了債券流通市場的供給，便會引起債券交易價格下跌，債券交易的收益率上升。

　　(3)政府金融政策的變動也影響著債券交易行情的波動，如中央銀行降低官定利率或增加貨幣供應(yīng)量等緩和性金融政策，使資金市場利率趨于下降，進而帶動債券市場利率和收益率的下降，債券買賣價格會相應(yīng)回升，債券交易行情看好，交易活動日趨活躍。

　　另外，也要注意債券(股票)的發(fā)行量、利率、發(fā)行價格等對債券流通市場行情的影響。比如發(fā)行市場債券供給量增多時，發(fā)行利率上升，債券交易價格也下降，其收益率自然提高。

　　一般來說，可以認為:股票投資的突出特點是上不封頂、下不保底，風險性大，要求投資者一定要看準行情把握時機，而債券投資則穩(wěn)當、可靠，特別是國家債券的投資雖不能“小本獲大利”，但可穩(wěn)保“升值”。

　　目前，在我國的證券交易活動中，近90%為債券交易，而國家債券又占債券交易的80%以上，1986年以來，國家有關(guān)部門陸續(xù)在全國范圍內(nèi)建立了國債流通市場、財政部門的國債服務(wù)部和金融機構(gòu)的證券交易所已遍及地、市級以上的城市，為國債投資者們創(chuàng)造了方便條件。值得提請投資們往意的是：國家債券的信譽，關(guān)系到國家和政府的威信，也直接關(guān)系到人們的切身利益，因此，國家歷來采取“價格保護”政策，對投資者來說，也可謂“早澇保收”了。