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撥開(kāi)企業(yè)偽高增長(zhǎng)迷霧 少踩雷讓投資歡快起來(lái)

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:wangtutu添加時(shí)間:2018-04-26 19:16:50
  4月春緩花開(kāi)萬(wàn)物茁壯成長(zhǎng),這個(gè)月也是企業(yè)公布往年年度及當(dāng)年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)密集期,經(jīng)過(guò)一年的耕耘,公司是賺錢還是虧錢關(guān)系者勞苦的億萬(wàn)股民口袋。2018年4月份行情實(shí)在難做,不管業(yè)績(jī)好壞都稀里嘩啦的往下掉,有的人是將前幾個(gè)月賺的錢全部回吐給市場(chǎng),交了公糧,而有些則是倒貼給市場(chǎng)被無(wú)情收割。
  
  請(qǐng)?jiān)试S我代表奮戰(zhàn)在一線的同肩戰(zhàn)友,從價(jià)值成長(zhǎng)性投資及技術(shù)投機(jī)兩種風(fēng)格角度,為何都不被市場(chǎng)所接受,采訪下市場(chǎng)先生看他有何解釋?
  價(jià)值成長(zhǎng)性投資者:市場(chǎng)先生你好,我是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)投資者,痛恨無(wú)業(yè)績(jī),靠講故事玩題材的企業(yè)。投資是場(chǎng)馬拉松,企業(yè)生命周期的長(zhǎng)度、管理層運(yùn)作的商業(yè)模式、核心產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及占有率是我所研究的。高增長(zhǎng)或高分紅是常用的兩種投資策略,而最近市場(chǎng)對(duì)該策略有著不同的理解,數(shù)據(jù)公布后直接將股價(jià)按倒在地開(kāi)始揉虐。
  問(wèn)題一:3月17日大族激光公司2017年年報(bào),營(yíng)收與凈利增速均在1倍以上,4月23日公司公布2018年一季報(bào)數(shù)據(jù),凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)140%,而股價(jià)兩根大陰棒。
  
  問(wèn)題二:還有4月26日三安光電公布2018年一季度數(shù)據(jù),凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.14%,股價(jià)跳空低開(kāi),盤(pán)中一度觸及跌停,從3月12日算起一波下跌32%。
  
  問(wèn)題三:再說(shuō)下今天市場(chǎng)的焦點(diǎn)-格力電器。4月25日晚公布年報(bào),2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1482.9億元,同比增長(zhǎng)36.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)224億元,同比增長(zhǎng)44.87%。這個(gè)成長(zhǎng)速度作為這么大體量的公司來(lái)說(shuō)非常不錯(cuò),但讓人感到困惑的是,格力今年沒(méi)有分紅計(jì)劃。
  
  上圖中,董以往都是同股東分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的收獲,2017年無(wú)分紅,今日跌停價(jià)45.06元開(kāi)盤(pán)。有網(wǎng)友翻出當(dāng)年董明珠大鬧股東大會(huì)的舊事,當(dāng)時(shí)因?yàn)橹行」蓶|反對(duì)董明珠收購(gòu)珠海銀隆,董明珠曾經(jīng)怒噴自己進(jìn)來(lái)竟然沒(méi)人鼓掌,就算5年不分紅也沒(méi)人拿自己怎么樣。不過(guò)那是2016年底的舊事,2017年也依然分紅了,我覺(jué)得就是開(kāi)開(kāi)玩笑的,畢竟是世界級(jí)的企業(yè)家,不會(huì)這么小心眼。
  有一種可能就是格力后面要重啟對(duì)銀隆的收購(gòu),所以多留一些現(xiàn)金,企業(yè)家的世界我們不懂。
 
  請(qǐng)市場(chǎng)先生回答。
  答一:孩子,江湖險(xiǎn)惡你要多多提升自己戰(zhàn)斗技能呀。打開(kāi)大族激光的一季報(bào)。你看到了什么?雖然凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了140%多,但是扣除非經(jīng)常性損益后,只剩下24%。更值得警惕的是,其營(yíng)業(yè)收入一季度只增長(zhǎng)了11%。沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng),哪來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)?。?/div>
  
  答二:小三業(yè)績(jī)不佳+GJ減持,今天這個(gè)缺口是“凈利潤(rùn)驚嚇”缺口,一季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)為-2.26%,淡季+圈地建廠擴(kuò)大規(guī)模是要付出時(shí)間代價(jià),未來(lái)的路還很長(zhǎng),待業(yè)績(jī)?cè)俣柔尫拍銈冊(cè)賮?lái)玩。
  
  答三:場(chǎng)子是我開(kāi)的,大家來(lái)這里玩就要遵守我的規(guī)則,但規(guī)則外大家對(duì)市場(chǎng)預(yù)期、市場(chǎng)情緒是波動(dòng),是我這個(gè)當(dāng)家人也做不了主的,公司還是那家公司,短期市場(chǎng)走勢(shì)是一個(gè)投票機(jī),長(zhǎng)期來(lái)看是稱重機(jī)。
  技術(shù)投機(jī)者問(wèn):2017年白馬股漲上天,2018年后一個(gè)一個(gè)的往下躥,這個(gè)暫且不說(shuō),那不是我們投機(jī)者的菜,但2、3月份小票好好的,4月份10天時(shí)間將賺的錢全部還給了市場(chǎng),更可怕的當(dāng)前行情走勢(shì)糾結(jié),4月20、23、24三根K線從技術(shù)上說(shuō)可以理解成早晨之星,大家看到了5月份的希望,然,4月24、25、26三根K線從技術(shù)上直接轉(zhuǎn)變成了黃昏之星,這是要搞成精神分裂嗎?
  
  市場(chǎng)先生答:注意看圖,2018年1月,上證指數(shù)有一個(gè)明顯的上沖動(dòng)作。今年上證開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位在3307點(diǎn),最高上沖到3587點(diǎn),升幅8.4%。而截今日4月26日,收盤(pán)在3075點(diǎn),較年初下跌7.1%。一高一低,落差近16個(gè)百分點(diǎn)。
  
  再來(lái)看創(chuàng)業(yè)板,與滬市和深市大盤(pán)相比,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有著明顯的不同,主要分為兩階段:
  年初,主板凌厲上沖時(shí),創(chuàng)業(yè)板也跟著上升,但升幅只有4%左右,但接下來(lái)的調(diào)整,卻非常凌厲,超過(guò)9%、接近10%——這一階段主要是被道指高位下破所影響,創(chuàng)業(yè)板是明顯落后主板的;而后,與滬深主板持續(xù)疲弱不同,創(chuàng)業(yè)板走出了一波凌厲的上沖行情,從最低點(diǎn)的1571點(diǎn)一氣上沖到1918點(diǎn),升幅高達(dá)22.1%。按23號(hào)低點(diǎn)算起,從高點(diǎn)又回撤了近10%。
  
  好吧,今天市場(chǎng)先生問(wèn)答把大家最迫切關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題做了解答,如果你看后還有疑惑,留言給我,我會(huì)繼續(xù)追問(wèn)市場(chǎng),生命不息奮斗不止,贏家江恩一如既往的為大家服務(wù)。
  
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