如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表?一般來說財(cái)務(wù)分析有四種方法:比較分析、比率分析、因素分析和趨勢(shì)分析。
1.對(duì)比分析:將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之前的差異數(shù)量進(jìn)行對(duì)比,這個(gè)可以同類企業(yè)也可以縱向一個(gè)企業(yè)比較。
2.趨勢(shì)分析:對(duì)于目前的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果的變化進(jìn)行分析,對(duì)于未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。
3.因素分析:分析多個(gè)因素對(duì)于一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度。
4.比率分析:使用財(cái)務(wù)比率分析對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果。
當(dāng)然如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表還要看具體的表格:
一、公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)述
1、對(duì)公司價(jià)值的理解:從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的角度
企業(yè)資產(chǎn)的金額不代表企業(yè)價(jià)值。企業(yè)資產(chǎn)由兩部分組成:屬于股東的資產(chǎn)(資產(chǎn)負(fù)債表上以股東權(quán)益為代表)和向債權(quán)人借入的資產(chǎn)(資產(chǎn)負(fù)債表上以負(fù)債為代表)。
排除負(fù)債因素,公司價(jià)值能否用凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)來衡量?這需要檢查公司資產(chǎn)的質(zhì)量。事實(shí)上,公司資產(chǎn)的質(zhì)量是不同的,有些資產(chǎn)是高質(zhì)量的,如現(xiàn)金、銀行存款、短期投資等。有些資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)差一些,比如應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)等等;有些資產(chǎn)質(zhì)量不高,被戲稱為“垃圾資產(chǎn)”,如無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延稅款等。只是因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量不同,凈資產(chǎn)也不能代表公司的價(jià)值。
事實(shí)上,公司的價(jià)值取決于其未來凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)。只有公司投入的資本回報(bào)超過資本成本,才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。這句話通俗的分析就是實(shí)現(xiàn)公司的價(jià)值。有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。第一,公司要有利潤(rùn);第二,利潤(rùn)要有效轉(zhuǎn)化為流入企業(yè)的現(xiàn)金。
2、公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)的表現(xiàn)形式:凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的增加
在具體形式上,公司價(jià)值的增加大多表現(xiàn)為凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)的增加。在前面的文章中,我們說過凈資產(chǎn)不能用來衡量公司的價(jià)值。這里我們說,公司價(jià)值的增加,大多表現(xiàn)為凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)的增加。他們矛盾嗎?答案是否定的,因?yàn)閮糍Y產(chǎn)、凈利潤(rùn)、公司價(jià)值是現(xiàn)象與本質(zhì)的關(guān)系?,F(xiàn)象不能代表本質(zhì),但本質(zhì)可以解釋現(xiàn)象。
股東權(quán)益最大化和企業(yè)價(jià)值最大化是目前學(xué)術(shù)界有爭(zhēng)議的話題。我們不想分析它們之間的區(qū)別和聯(lián)系。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中,以股東權(quán)益最大化為目標(biāo)可能更容易理解和操作。在一定程度上,公司利潤(rùn)、公司價(jià)值和股東權(quán)益(凈資產(chǎn))是完全正相關(guān)的。
二、簡(jiǎn)要分析資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成
1、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的理解
第一,總資產(chǎn)=負(fù)債股東權(quán)益,總資產(chǎn)大不一定代表企業(yè)強(qiáng);
第二,資產(chǎn)和負(fù)債是按照“流動(dòng)性強(qiáng)弱”來安排的,流動(dòng)性反映的是資產(chǎn)的流動(dòng)性;相對(duì)來說,流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量更高,但兩個(gè)概念不能等同;
第三,公司的“凈資產(chǎn)”,即“股東權(quán)益”,是真正屬于股東的資產(chǎn);
第四,“未分配利潤(rùn)”正負(fù)數(shù)可以看出企業(yè)的早期經(jīng)營(yíng)情況,而資產(chǎn)負(fù)債表中的這一數(shù)據(jù)不僅僅是當(dāng)期的,而且還有累積的其他年度的。
2、資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)公司價(jià)值的反映
第一,資產(chǎn)負(fù)債表要以凈資產(chǎn)為主,而不是總資產(chǎn),凈資產(chǎn)在一定程度上能反映公司的價(jià)值;
第二,資產(chǎn)質(zhì)量影響企業(yè)價(jià)值。比如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、無形資產(chǎn)、遞延稅金等。屬于垃圾資產(chǎn)。
第三,應(yīng)收賬款的金額不僅反映了企業(yè)的銷售質(zhì)量,也反映了企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。“應(yīng)收賬款”科目對(duì)應(yīng)企業(yè)的銷售收入。有應(yīng)收賬款,就有收入,就有相應(yīng)的利潤(rùn)。相對(duì)來說,現(xiàn)金銷售對(duì)企業(yè)最有利,因?yàn)闆]有壞賬風(fēng)險(xiǎn);企業(yè)賒銷往往伴隨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。賒銷占總銷售額的比例越大,銷售質(zhì)量越低。賒賬時(shí)間越長(zhǎng)公司的銷售質(zhì)量九月底,而這時(shí)候出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也就是越大。
第四,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵點(diǎn)是增加股東權(quán)益;
第五,股東權(quán)益的增加體現(xiàn)為股東不投入新資本時(shí)“盈余公積”和“未分配利潤(rùn)”的增加。
三、利潤(rùn)表構(gòu)成簡(jiǎn)析。
第一、利潤(rùn)來源:
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
其他業(yè)務(wù)利潤(rùn);
投資收益;
補(bǔ)貼收入;
營(yíng)業(yè)外收入。
通過觀察利潤(rùn)構(gòu)成比例,可以看出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況是否正常。一般情況下,凈利潤(rùn)應(yīng)該主要來自主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
第二、導(dǎo)致利潤(rùn)減少的因素:
1.主營(yíng)業(yè)務(wù)成本;
2.主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加;
營(yíng)業(yè)費(fèi)用;
管理費(fèi)用;
財(cái)務(wù)費(fèi)用;
營(yíng)業(yè)外支出;
所得稅。
列出這些項(xiàng)目的目的是告訴你企業(yè)節(jié)約成本可以從哪些方面入手。“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”的發(fā)生體現(xiàn)在生產(chǎn)中,“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”體現(xiàn)在銷售中,“管理費(fèi)用”體現(xiàn)在管理中,“財(cái)務(wù)費(fèi)用”體現(xiàn)在融資中,“營(yíng)業(yè)外支出”屬于例外損失,“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”和“所得稅”可以通過稅收籌劃合理規(guī)避。
第三、銷售收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn):
(1)企業(yè)已將商品所有權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給買方;
(2)企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利,也沒有控制售出的商品;
與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益可以流入企業(yè);
相關(guān)收入和成本能夠可靠地計(jì)量。
銷售確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的具體解釋是告訴大家,在確認(rèn)收入的時(shí)候,不僅僅是根據(jù)是否有銷售合同。
四、簡(jiǎn)要分析現(xiàn)金流量表的構(gòu)成
1.對(duì)現(xiàn)金流量表的理解
第一,現(xiàn)金流量表是在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表反映企業(yè)價(jià)值時(shí),對(duì)凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)過于關(guān)注的修正;
第二,企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)不僅體現(xiàn)在利潤(rùn)水平上,還體現(xiàn)在現(xiàn)金流上;
第三,現(xiàn)金流量水平能夠反映企業(yè)真實(shí)現(xiàn)價(jià)價(jià)值的能力;
第四,對(duì)于投資、籌資以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量反應(yīng)的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,正常情況下,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量占比重要;反之一旦投資占比重要的時(shí)候說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善;而籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流量比較大,那么公司就處于擴(kuò)張期間。
2.現(xiàn)金流量表反映了公司的價(jià)值
第一,現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)就像血液對(duì)于生命一樣,現(xiàn)金流第一的概念被確立。
第二,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量水平是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)的前提條件;
第三,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值能力的兩個(gè)主要指標(biāo)。
如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表
財(cái)務(wù)分析的題目好像很簡(jiǎn)單,好像做財(cái)務(wù)或者處理數(shù)據(jù)的人總能說出一些關(guān)于分析的理論;但是如果真的要做系統(tǒng)深入的分析,就不能從它入手。
1.對(duì)象。根據(jù)不同的分析對(duì)象進(jìn)行縱向或者橫向的對(duì)比。
2.目的。可以分為四個(gè)層次。先說明事實(shí)數(shù)據(jù);對(duì)比相關(guān)的目標(biāo)找出差異;對(duì)于差異找出原因;找出原因后分析問題解決。
3.材料。指用于分析的數(shù)據(jù)。做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候感覺數(shù)據(jù)質(zhì)量是個(gè)大問題,口徑不一致,數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確或者缺失,數(shù)據(jù)維度少,這是做專題、深度挖掘分析的一大障礙。一個(gè)聰明的女人沒有米飯很難做飯。個(gè)人認(rèn)為,數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)性、規(guī)范性、準(zhǔn)確性和完整性是決定分析報(bào)告質(zhì)量的基礎(chǔ)。而怎樣做財(cái)務(wù)分析報(bào)告也是需要了解的內(nèi)容。
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