總資產(chǎn)增長率的計(jì)算公式為:
總資產(chǎn)增長率=今年總資產(chǎn)增長率/年初總資產(chǎn)*100%
資產(chǎn)增長率企業(yè)資產(chǎn)是獲得銷售收入的保證。實(shí)現(xiàn)銷售收入的增長,需要在一定的資產(chǎn)利用效率條件下,擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,一方面可以通過債務(wù)融資來實(shí)現(xiàn),另一方面資產(chǎn)的增長速度可以依靠股東權(quán)益的增長,即凈利潤和凈投資的增長。股東權(quán)益、資產(chǎn)、銷售和收入的增長率與企業(yè)的整體發(fā)展能力相互關(guān)聯(lián)。只有銷售增長率高于資產(chǎn)增長率時(shí),股東權(quán)益資產(chǎn)的增長率才是有利的;
資產(chǎn)增長率銷售收入的增長是利潤(主要是營業(yè)利潤)增長的來源。如果資產(chǎn)和營業(yè)利潤的增長率沒有達(dá)到營業(yè)收入的增長率,那么成本和費(fèi)用的增長必然超過收入的增長率(相反,如果企業(yè)營業(yè)利潤的增長率高于企業(yè)收入的增長率,則意味著企業(yè)處于增長和成長的增長階段)。
總資產(chǎn)增長率下降的主要原因是企業(yè)的收益率數(shù)在減少,如果出現(xiàn)負(fù)數(shù),就是資不抵債或資不抵債。優(yōu)質(zhì)上市公司總資產(chǎn)增速不斷提升,比如增速在10%以上,且該類公司股價(jià)穩(wěn)定。成長型公司總資產(chǎn)增長率趨于長增長趨勢,此類公司股價(jià)波動較大。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,企業(yè)總資產(chǎn)增長率逐漸下降,甚至負(fù)增長。這類公司的股票價(jià)格大多疲軟,毫無生氣。
總資產(chǎn)增長率可以用來判斷公司發(fā)展的階段或產(chǎn)品的生命周期。正常情況下,如果總資產(chǎn)增長率超過10%,意味著公司產(chǎn)品處于成長期,將保持良好的增長勢頭,是一家沒有產(chǎn)品更新風(fēng)險(xiǎn)的成長型公司。如果總資產(chǎn)增長率穩(wěn)定在5%-10%之間,說明公司產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期,即將進(jìn)入衰退期,需要開始開發(fā)新產(chǎn)品。如果持續(xù)低于5%,意味著公司產(chǎn)品可能進(jìn)入衰退期,難以保持一定的市場份額,主營業(yè)務(wù)利潤開始下降。如果沒有新開發(fā)的產(chǎn)品,它將走向衰落。
要注意結(jié)合公司和行業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性來分析。行業(yè)總資產(chǎn)的周期性增長率會隨著行業(yè)的周期性變化而波動。一定時(shí)期的負(fù)值并不意味著公司處于衰退狀態(tài)。比如周期性行業(yè)遇到市場景氣的時(shí)候,產(chǎn)品價(jià)格上漲庫存不積壓,而遇到市場不好的時(shí)候則是產(chǎn)品積壓并且價(jià)格下跌。而在市場景氣的時(shí)候總資產(chǎn)的增長率要遠(yuǎn)高于市場不好的時(shí)候。關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的贏家財(cái)富網(wǎng)有介紹償付能力充足率也是考核一家公司的一項(xiàng)非常重要的指標(biāo),這些財(cái)務(wù)指標(biāo)配合可以綜合的判斷一家公司的性質(zhì)以及是否會有成長空間。
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