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衍生證券在投資管理中的應用有哪些

來源:【贏家江恩】責任編輯:chengmiaomiao添加時間:2016-05-31 10:02:55

  近些年來,衍生交易的市場發(fā)展越來越好了,它的發(fā)展為投資經理管理證券投資組合的風險、收益提供了工具。投資組合又被稱為組合保險,它減少了投資組合價值下跌到預期最小值的概率。在1987年美國股市崩盤,利用衍生證券保護投資組合成為了一種很有效的管理方式。那衍生證券在投資組合中扮演什么重要的角色呢?

股指期權

  作用一:調整了投資組合的風險、收益的分布

  基礎證券的價格和線期貨合約價格之間是等值關系,不同的衍生證券的操作策略,對投資組合的風險收益,影響也不同。多頭期貨在投資組合中就相對于減少了相應的現金,買進期貨會增加基礎資產的敏感性,但是賣出期貨會減少基礎資產的敏感性。金融衍生工具的適當應用,能夠優(yōu)化投資組合,影響收益和風險的分布,進而進行套期保值。

  衍生工具的合約不同對市場波動支付的結構類型也不同,期貨和期權這樣的衍生工具不僅可以控制股票市場的風險,還可以在股權和其他資產構成的投資組合。

  期貨有線性支付的特點,能夠有效的替代分散化股票組合的市場收益。但期權有非線性支付的特點,看跌期權對市場下跌比較敏感,看漲期權對市場市場更敏感,這就導致了不對稱期權在管理組合風險的產生了神奇的效果,這是期貨及互換合約所沒有的。

套期保值

  作用二、衍生工具在資產組合中起調整作用

  在市場條件發(fā)生變化的時候,投資者就要調整資產的配置來控制市場的波動風險,在調整資產組合的時候,投資者選擇證券之后才能進行重新資產配置。

  投資者使用期貨合約改變資產配置,可以不買具體的證券,另外,如果恰當運用期貨合約多頭、空頭、頭寸的話,可以有效的改變投資者組合的結構,交易成本也會比較低。

證券投資組合

  以上就是和大家介紹的衍生證券在投資管理中的應用的相關知識,希望對大家的期貨投資能有所幫助。

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