上市公司基本情況包括公司競爭地位、公司盈利狀況、股息政策和公司經(jīng)營管理能力。上市公司的競爭地位首先取決于上市公司在科技開發(fā)上的投入大小。注重新產(chǎn)品開發(fā)和新工藝引進(jìn)的上市公司在與同類企業(yè)爭奪市場份額時具有更大的主動權(quán),也使得該公司推出的產(chǎn)品或服務(wù)具有更大的技術(shù)含量,使得競爭劉手難以模仿,上市公司的優(yōu)勢能在較長時間內(nèi)得到維持。公司的盈利是投資者取得收益的基本保證,也是影響股價的一個關(guān)鍵的因素。但是,公司盈利只是提供了股息分配的基礎(chǔ),投資者要得到真正的投資回報,還需要上市公司股息政策的配合。
國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對股價的影響主要通過市場資金寬松程度、上市公司稅收支出及借貸成本等方面來產(chǎn)生作用。在國家決定提高利率水平的情況下,證券市場的投資者會發(fā)現(xiàn)他們在證券市場的投資機(jī)會成本提高。當(dāng)這種成本提高到一定水平時,投資者就會重新配置他們的可支配收入,將部分原先投資在證券市場的資金抽回;反之,當(dāng)利率不斷降低時,把錢存放在銀行已經(jīng)
無利可圖,于是,人們開始選擇如股票、國債、企業(yè)憤和基金之類的金融工具,作為保值增值的理財手段,此時很多資金就會相應(yīng)地進(jìn)入股市。
市場供求對股市的影響反映在市場資金量等方面。如果證券市場提供的投資回報較高,并且高到足以彌補(bǔ)證券市場的風(fēng)險時,人們會將放在證券市場外的資金投入到證券市場。在這種情況下,較多的資金追逐相對較少的股票,股票價格以及股票指數(shù)就會上漲。反之,股票價格和股票指數(shù)就會下跌。
技術(shù)指標(biāo)是將原始的市場交易數(shù)據(jù),如成交量、收盤價、最高價、最低價等按一定的方式進(jìn)行整理,然后將整理后的數(shù)據(jù)制成圖表。技術(shù)指標(biāo)分析就是對整理后的數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)在圖表中的位置及演變趨勢進(jìn)行分析,據(jù)此來判斷股價或股指的變化傾向。一些資料顯示,目前世界上有數(shù)千種技術(shù)指標(biāo),但經(jīng)常被使用的只有十幾種。技術(shù)指標(biāo)之所以能影響股價走勢,是因為被廣泛使用的技術(shù)指標(biāo)容易得到廣大投資者的一致或較大程度的認(rèn)同和信任。在趨同心理的影響下,當(dāng)某一技術(shù)指標(biāo)達(dá)到某一位置時,投資者會不約而同地采取相同的投資策略。由此可見,技術(shù)指標(biāo)往往是借助投資者的心理因素對股價產(chǎn)生影響,而宏觀經(jīng)濟(jì)狀況或上市公司狀況則直接影響股票價格。
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