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股票如何增發(fā),增發(fā)股票有什么影響

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:yjcf360添加時(shí)間:2019-06-13 10:29:00
  股票增發(fā)配售是已上市的公司通過指定投資者(如大股東或機(jī)構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式,發(fā)行價(jià)格一般為發(fā)行前某一階段的平均價(jià)的某一比例。具體來說股票如何增發(fā)呢?

  根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》,上市公司進(jìn)行定向增發(fā),“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的百分之90”?!渡鲜泄痉枪_發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步規(guī)定,上述“基準(zhǔn)日”可以是董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日、發(fā)行期首日。

  另外,必須注意,定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)”的計(jì)算公式為:定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量。并不是把每天的收盤價(jià)加起來除以20。

  股票如何增發(fā)的流程:

  1、先由董事會(huì)作出決議

  董事會(huì)就上市公司申請(qǐng)發(fā)行證券作出的決議應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng):(1)本次增發(fā)股票的發(fā)行的方案;(2)本次募集資金使用的可行性報(bào)告;(3)前次募集資金使用的報(bào)告;(4)其他必須明確的事項(xiàng)。之前贏家財(cái)富網(wǎng)學(xué)習(xí)過獨(dú)立董事的作用的知識(shí),結(jié)合起來學(xué)習(xí)。

  2、提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)

  股東大會(huì)就發(fā)行股票作出的決定至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng):本次發(fā)行證券的種類和數(shù)量;發(fā)行方式、發(fā)行對(duì)象及向原股東配售的安排;定價(jià)方式或價(jià)格區(qū)間;募集資金用途;決議的有效期;對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán);其他必須明確的事項(xiàng)。股東大會(huì)就發(fā)行事項(xiàng)作出決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。向本公司特定的股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行的,股東大會(huì)就發(fā)行方案進(jìn)行表決時(shí),關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。上市公司就增發(fā)股票事項(xiàng)召開股東大會(huì),應(yīng)當(dāng)提供網(wǎng)絡(luò)或者其他方式為股東參加股東大會(huì)提供便利。

  3、由保薦人保薦

  并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào),保薦人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件。

  4、審核

  并決定核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)增發(fā)股票的申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核發(fā)行證券的申請(qǐng)的程序?yàn)椋菏盏缴暾?qǐng)文件后,5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理;受理后,對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行初審;由發(fā)行審核委員會(huì)審核申請(qǐng)文件;作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

  5、上市公司發(fā)行股票

  自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起,上市公司應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的,核準(zhǔn)文件失效,須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。證券發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的上市公司,自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)的決定之日起6個(gè)月后,可再次提出證券發(fā)行申請(qǐng)。上市公司發(fā)行證券前發(fā)生重大事項(xiàng)的,應(yīng)暫緩發(fā)行,并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。該事項(xiàng)對(duì)本次發(fā)行條件構(gòu)成重大影響的,發(fā)行證券的申請(qǐng)應(yīng)重新經(jīng)過中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

  6、上市公司發(fā)行股票

  應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷,承銷的有關(guān)規(guī)定參照前述首次發(fā)行股票并上市部分所述內(nèi)容;非公開發(fā)行股票,發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的,可以由上市公司自行銷售。

  從市場(chǎng)供求均衡的角度分析,對(duì)于某一特定股票來說,需求和供給是決定市場(chǎng)價(jià)格的兩種相互對(duì)立的力量。如果供給大于需求,那么市場(chǎng)價(jià)格就具有下降趨勢(shì),相反,如果需求大于供給,則價(jià)格就趨于上升。所以股票的增發(fā),實(shí)際上是加大了市場(chǎng)供給,一旦需求跟不上,就會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌。因此確認(rèn)需求的變化是股民朋友如何取舍的關(guān)鍵。

  對(duì)于散戶來說,要想直接參與定向增發(fā),首先為資金門檻,定向增發(fā)動(dòng)輒耗資數(shù)億,即使最小的也是大幾千萬(wàn)級(jí)別,如果資金量不夠很難參與其中;其次為專業(yè)性門檻,從前期項(xiàng)目的調(diào)研溝通,到定增的報(bào)價(jià)配資,再到投后的管理對(duì)沖,處處都需要專業(yè)化操作,這對(duì)散戶來說存在較大難度。

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