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什么是滬深300指數(shù)熔斷機(jī)制?

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時間:2015-09-08 09:29:48
  滬深300指數(shù)熔斷機(jī)制是一種以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)、設(shè)置5%和7%兩檔漲跌熔斷閥值,觸發(fā)一檔閥值暫停交易30分鐘,且適用于市場內(nèi)所有相關(guān)股票品種和股指期貨交易品種的指數(shù)熔斷機(jī)制。

  所謂熔斷機(jī)制是指對于某一合約在達(dá)到漲跌天半之前,設(shè)置的一個熔斷價格,使得合約買賣的報價在一段時間之內(nèi)只能在這一個價格范圍之內(nèi)進(jìn)行交易的機(jī)制。而滬深300指數(shù)熔斷機(jī)制是在基準(zhǔn)指數(shù)、熔斷閥值、熔斷時間、熔斷范圍等哥哥方面做出詳細(xì)安排的一種指數(shù)熔斷機(jī)制。

  其實(shí),指數(shù)熔斷機(jī)制最早是由美國在1988年引入的,主要是指在大盤出現(xiàn)大幅波動的時候采取的臨時性措施,具體含義是:當(dāng)指數(shù)上漲或者下跌觸發(fā)預(yù)先設(shè)定的閥值的事實(shí),會自動的啟用這一臨時措施,對全市場的產(chǎn)品暫停交易一段時間。所以指數(shù)熔斷機(jī)制又可以稱作“大盤斷路器”。

  我國的指數(shù)熔斷機(jī)制是以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)指數(shù)的,選擇滬深300的原因是跨市場指數(shù)優(yōu)于單市場指數(shù),跨市場指數(shù)代表性更強(qiáng),更能全面反映A股市場總體波動情況,而單市場指數(shù)主要反映特定市場的運(yùn)行情況。而在跨市場指數(shù)中,滬深300指數(shù)成份股以大中型市值股票為主,市值覆蓋率、跟蹤指數(shù)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模都大于中證500指數(shù)。

  熔斷閥值:5%和7%,漲跌均熔斷,日內(nèi)各檔熔斷最多僅觸發(fā)1次

  設(shè)立熔斷閥值的目的:一、保證正常交易的雙重需要;二是雙向熔斷可以有效抑制過度交易,控制市場波動;

  當(dāng)觸發(fā)5%熔斷閥值的時候,會暫停交易15分鐘,熔斷結(jié)束的時候進(jìn)行集合競價,之后可以繼續(xù)當(dāng)日的交易。14:45以及之后觸發(fā)第一檔閥值,以及全天的任何時段觸發(fā)了7%熔斷閥值,則會暫停交易到收市。熔斷至15:00收市未恢復(fù)交易的,相關(guān)證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。

  需要指出的是:熔斷機(jī)制全天有效,熔斷機(jī)制適合于全市場股票相關(guān)品種的交易、股指期貨所有產(chǎn)品,對于上市公司申請股票停牌、新股上市遭遇盤中臨時停牌后,需要復(fù)牌的,如計劃復(fù)牌的時間恰遇指數(shù)熔斷,則需延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后方可復(fù)牌。若指數(shù)熔斷結(jié)束而相關(guān)股票的停牌時間尚未屆滿的,則需繼續(xù)停牌。

  對熔斷時間的特別說明:

  一是開盤集合競價階段不實(shí)施熔斷;如果開盤指數(shù)點(diǎn)位已觸發(fā)5%的閾值,將于9:30開始實(shí)施熔斷,暫停交易15分鐘;如果開盤指數(shù)點(diǎn)位觸發(fā)7%的閾值,將于9:30開始實(shí)施熔斷,暫停交易至收市。

  二是上午熔斷時長不足的,下午開市后補(bǔ)足,午間休市時間不計入熔斷時長,以利于投資者調(diào)整申報。

滬深熔斷機(jī)制

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