2015年股災(zāi)距離現(xiàn)在是最近的一次股災(zāi),是一種系統(tǒng)性風險,除非當時離開市場,不然是無法避免受到股災(zāi)的波及的。這一場股災(zāi)在當時經(jīng)歷長久的時間,并且出現(xiàn)了股災(zāi)1.0以及股災(zāi)2.0甚至股災(zāi)3.0的說法。身處牛市依然不忘記熊市的風險,風險控制是在股市中永遠不可少的。今天我們就來總結(jié)一下2015年股災(zāi)發(fā)生的原因以及過程。與之相對的牛市牛時間可以結(jié)合起來學習。
股災(zāi)原因眾說紛紜,不過每一次的股災(zāi)都是多種消息累計出來的,不過不過是從一些原因引發(fā)的導火索罷了。原因如下:
?。?)最根本的原因是股價已經(jīng)偏高,存在著泡沫。在當時大部分的股票已經(jīng)實現(xiàn)了翻倍的走勢,創(chuàng)業(yè)板不用說都是翻了數(shù)倍(也是如此這一板塊在后市經(jīng)歷新低再新低洗泡沫),股價繼續(xù)上行的壓力越來越大,主力資金出逃。
?。?)杠桿資金。在這次股災(zāi)之前,杠桿資金的功勞功不可沒。場內(nèi)資金規(guī)模達到了2.27萬元;場外配資也不承讓的達到了1.8萬億。一旦股市行情走壞,這些資金會盡快離場,下跌異常迅速也是如此。
(3)股指期貨做空。股指期貨做空加大了A股市場暴漲暴跌的機制,成為做空力量的工具。
?。?)上市公司高管進行減持,在2015年上半年,超過了1224家上市公司進行了減持,套現(xiàn)金額高達4601億元。這么大規(guī)模的減持對于市場上漲帶來了巨大的壓力。(5)新股發(fā)行速度的加速,大量的新股發(fā)行加劇了資金的凍結(jié),從市場的吸血效應(yīng)很明顯。
股災(zāi)過程回顧
?。?)開始暴跌一周(2015.6.15-2015.6.19),這一周第一天午盤滬指跳水接近5000點大關(guān),創(chuàng)業(yè)板失守3900、3800、3700三個整數(shù)關(guān)。在盤面上銀行石油保險行業(yè)權(quán)重股領(lǐng)跌兩市;互聯(lián)網(wǎng)金融、文化傳媒以及網(wǎng)絡(luò)安全等題材股出現(xiàn)了集體熄火導致了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌。這一跌還被認為是正常調(diào)整。周二、周四、周五三天繼續(xù)大跌。一周內(nèi)滬指跌幅13.32%;深指下跌13.11%、創(chuàng)業(yè)板跌幅14.99%。這一周內(nèi)監(jiān)管呈沒有任何表態(tài),有分析人士表示可能是認為在正常調(diào)整范圍之內(nèi)。
(2)暴跌第二周(6.22-6.26)。周一因為端午假期休市,周二周三有所反彈后,周四指數(shù)出現(xiàn)了大跌,百股跌停走勢重現(xiàn);周五的走勢更令人失望,出現(xiàn)黑色星期五的走勢,兩市超過2000個股票跌停,上證跌幅達到了7.4%、深證和創(chuàng)業(yè)板達到了8.91%。股市危機局面,央行在27日實施定向降準,存貸款基準利率下調(diào)了0.25個百分點。證監(jiān)會認為這是市場過快上漲造成的自發(fā)調(diào)整。
(3)暴跌第三周(2015.6.29-2015.7.3)這周開始第一天指數(shù)因為周五降準的影響高開低走,當日上證出現(xiàn)了巨大振幅,兩市超過1500個股票跌停;周二在密集利好下出現(xiàn)上漲5%的走勢回到4200點。不過周三、周四以及周五繼續(xù)了下跌破位走勢,千股跌停趨勢延續(xù)。到此,從6月15日開始7月3日,在短短14個交易日內(nèi),上證指數(shù)下跌了28.4%,深證和創(chuàng)業(yè)板更是慘淡,分別暴跌了32.34%和33.19%。杠桿資金出現(xiàn)爆倉,多數(shù)個股出現(xiàn)腰斬走勢。暴跌程度達到了股災(zāi)的影響。監(jiān)管部門采取措施來穩(wěn)定市場,金融多個方面出現(xiàn)了救市措施。
(4)暴跌第四周(2015.7.6-2015.7.10)這一周運行非常的驚心動魄,多空雙方對戰(zhàn)足以載入中國資本市場史冊。周一因為周末利好頻發(fā),上證指數(shù)高開8%開盤,多方通過拉升銀行股和兩桶油保障指數(shù)安全,空方在中小創(chuàng)股票以及股指期貨市場賣空。盤中一度高開近8%的中證500期指最后砸到了跌了9%,上證指數(shù)收漲2.4%,不過依然是上千個股票開盤從漲停到收盤跌停。投資者對救市結(jié)果比較失望。周二繼續(xù)下行,國家隊救市資金依然在藍籌股上進行,創(chuàng)業(yè)板幾乎全部跌停,陷入了整個市場的流動性危機中。為了保證自身安全,兩市超過二分之一的上市公司停牌、周三的時候滬市跌了5.9%,兩市除了1400余家停牌公司之外,超過了1300個股票跌停;周四黎明前的黑暗,開盤千股跌停,隨后指數(shù)全線反攻,很多小市值瓜皮哦也被拉起,盤中成功收復了3700點,滬指上漲5.76%,兩市超過千余家個股漲停。周五的時候三大股指上漲,到收盤滬指上漲了4.54%,兩市超過了1300個股票漲停,板塊集體飄紅。持續(xù)三周多的暴跌被扭轉(zhuǎn)。
?。?)大盤暫時企穩(wěn)(2015.7.13-2015.8.14)這一段時間告別連續(xù)暴漲暴跌的走勢,出現(xiàn)企穩(wěn)走勢,因為暴跌出現(xiàn)的股災(zāi),得到了暫時的平息。
?。?)第二次暴跌(2015.8.18-2015.8.26)因為多重利空消息的影響,比如國家對救市推出計劃,開始了第二波暴跌,在短短一周的時間內(nèi),上證從4000點下跌了1000多點,跌幅達到了25%。
(7)股災(zāi)初步平息(2015.8.26-2015.9.25)上證跌破200點后,救市行動再次出現(xiàn),隨后大盤出現(xiàn)了超跌反彈的走勢,重回了3000點,在之后的一個月內(nèi),基本上穩(wěn)定在了3000點,2015年股災(zāi)處不得得到了平息。
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