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套利模型是指什么,套利模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的區(qū)別

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangzhiyuan添加時(shí)間:2019-12-09 10:11:58

  對(duì)于套利二字,如果是經(jīng)常關(guān)注本網(wǎng)站的投資者應(yīng)該對(duì)其不是太陌生,在之前的幾篇文章中,我們都講解套利機(jī)會(huì)。而今天我們?cè)诒酒恼轮幸v到一個(gè)新的詞匯,那就是套利模型,可能很多人對(duì)這個(gè)詞語不是太理解。所以在接下來的內(nèi)容中,我們會(huì)講解什么是套利模型?什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型?二者之間有何區(qū)別?如果你對(duì)這些內(nèi)容有興趣的話,那就事不宜遲,趕緊和我們一起去看看接下來的內(nèi)容吧。

  對(duì)于套利模型,其全稱是套利定價(jià)模型。這種稱呼最早出現(xiàn)于1976年,是由羅斯提出的一種,有關(guān)資本資產(chǎn)定價(jià)的模型。其模型主要是表明,資本市場(chǎng)的收益率是因?yàn)槭袌?chǎng)上各種因素綜合作用,得出的結(jié)果。這些因素比如GDP的增長(zhǎng),通貨膨脹的水平等等,都會(huì)影響到這個(gè)模型,但也不僅僅只受證券組合內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。

  上述的套利定價(jià)模型,和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的最基本區(qū)別就是,前者是后者的一種替代理論。這里我們要知道,套利定價(jià)模型和陶麗嬌也是沒有任何關(guān)系的,它是一種適用于所有資產(chǎn)的估值模型。這里我們要知道雖然這個(gè)理論在形式上是非常完美的,但是因?yàn)樗麤]有具體驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格的因素,而且因?yàn)檫@些因素非常之多,所以投資者往往只能憑借自己的經(jīng)驗(yàn)去判斷選擇。

  這里我們要講一下套利定價(jià)模型的理論基礎(chǔ)是什么?主要是指,一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格是由市場(chǎng)上不同的因素進(jìn)行驅(qū)動(dòng)的,然后把這些因素分別乘對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格有影響的貝塔系數(shù),然后把他們都加總之后再加上無風(fēng)險(xiǎn)收益率,最后的結(jié)果就是該項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值。

  上述的所有內(nèi)容,已經(jīng)讓我們了解了什么是套利模型,所以下面的內(nèi)容我們講解一下他和資本資產(chǎn)定價(jià)模型有何區(qū)別或者有何相同點(diǎn)?這里我們主要總結(jié)了以下幾點(diǎn)內(nèi)容:

  相同點(diǎn):

  1,第1點(diǎn)就是這兩種模型的投資者都有相同的投資理念;

  2,第2點(diǎn)就是上次講到的投資者,他們都是想回避風(fēng)險(xiǎn)的,并且都會(huì)將其效用最大化;

  3,第3點(diǎn)就是這兩種模型的市場(chǎng)都是完全的;

  不同點(diǎn):

  1,相比于資本資產(chǎn)定價(jià)模型,套利模型單一投資期;

  2,而且套利模型是不存在稅收這一項(xiàng)目;

  3,這種模型向投資者能以無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行自由借貸,也就是在套利模型之下。 4,投資到農(nóng)業(yè)收益率的平均值和方差等為基礎(chǔ),進(jìn)行投資組合的選擇。

  本篇文章到這里就全部結(jié)束了,希望上述關(guān)于套利模型的內(nèi)容,能在一定程度上對(duì)你有所幫助。閱讀完本篇文章之后,您如果還想了解更多證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)的話,比如:套利指令,就請(qǐng)多多關(guān)注贏家財(cái)富網(wǎng)吧,謝謝。

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