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如何判斷一個公司是否面臨破產(chǎn)的風(fēng)險

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liyatang添加時間:2014-07-02 11:13:19
  投資者在學(xué)習(xí)金融基礎(chǔ)知識的時候要知道單一的財務(wù)比率只能反映出一方面的財務(wù)狀況,盡管將若干個比率聯(lián)系起來,也是不適宜用來揭示企業(yè)是不是面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。

  在實際生活當(dāng)中,有很多企業(yè)為了裝飾自己某一方面的財務(wù)狀況,通常會采用一些手段來操縱一些指標(biāo),使其具有較好的外在表現(xiàn)。但是,由于會計系統(tǒng)所固有的平衡特性,使得企業(yè)對于某一方面的財務(wù)指標(biāo)可能會同時和另外一些方面的財務(wù)指標(biāo)的惡化情形并存。所以,在進行公司分析時將多個財務(wù)指標(biāo)結(jié)合在一起,便可以消除個別指標(biāo)在評論企業(yè)財務(wù)狀況方面的缺陷。

  從我國的現(xiàn)狀來看,尚沒有規(guī)定出評價公司財務(wù)狀況的綜合性指標(biāo),從國外經(jīng)驗來看,應(yīng)用較多的是頗具影響力的綜合評價財務(wù)狀況的Z分數(shù)法。具體的計算公式如下:

  Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5

  其中,

  R1為營運資本與總資產(chǎn)比率(營運資本/總資產(chǎn));

  R2為盈余公積與總資產(chǎn)的比率(盈余公積與未分配利潤之和/總資產(chǎn));

  R3為收益與總資產(chǎn)比率(這里的“收益”為利息與所得稅前利潤,該比率為稅息前利潤/總資產(chǎn));

  R4為資本市價總額與長期負債比率(資本市價總額/長期負債);

  R5為銷售收入與總資產(chǎn)比率(銷售收入/總資產(chǎn))。

  從國外的相關(guān)材料可以看出,上述比率在預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)上是最有效的比率,所以投資者可以以Z分數(shù)為依據(jù)來對企業(yè)的財務(wù)狀況或是否面臨破產(chǎn)的問題進行判斷。

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