公司分析投資者應通過考察公司的利潤增長的快慢(并假定這個趨勢是將會在未來持續(xù))來判斷一家公司是否有投資的價值。但是更多的情況不是這樣的，回過頭來看曾令人振奮的公司在未來往往是表現(xiàn)很差的，因為它過去的成功吸引了競爭者的，就像黑夜跟著白天一樣的高額的利潤往往是伴隨著激烈的競爭，資本追逐高預期回報是任何一個自由競爭市場基本的特性的。因此經(jīng)過一段時間當競爭者打破了特許經(jīng)營權之后，大部分的高盈利的企業(yè)的利潤都會減少的。(文章來源：贏家財富網(wǎng)，轉載請注明出處：www74.com.cn)

　　競爭優(yōu)勢的概念對于分析股票來講是至關重要的，因為競爭優(yōu)勢就是一家公司保持優(yōu)異業(yè)績的特征。我們通過研究投資大師沃倫.巴菲特以及哈佛大學教授邁克爾·波特，是已經(jīng)學習了很多東西，他們制定了許多分析競爭策略和競爭優(yōu)勢的主要原則的。

　　分析一家公司的競爭優(yōu)勢是可以遵循下面的四個步驟：

　　1、評估公司歷史上的盈利的能力。這家公司的資產(chǎn)和所有者權益一直是能夠創(chuàng)造穩(wěn)定的收益嗎?這是一家公司是否在它周圍建立起競爭優(yōu)勢的真正的試金石的。

　　2、如果說這家公司的資本是有穩(wěn)定的收益并能夠有持續(xù)不斷的盈利能力，就是需要評估公司的利潤的來源:為什么這家公司是能阻擋競爭者，是什么阻止競爭者分享它的利潤的?

　　3、評估一家公司能限擋競爭者多久，這是該公司的競爭優(yōu)勢的周期。一些公司是能阻擋競爭者僅僅幾年的時間而另一些公司是可以阻擋10年。(文章來源：贏家財富網(wǎng)，轉載請注明出處：www74.com.cn)

　　4、分析行業(yè)競爭結構。行業(yè)之內的公司是怎樣和其他的公司競爭的呢?這是一個很有利可圖的、有吸引力的行業(yè)的，還是一個參與者都在痛苦掙扎的過度競爭的行業(yè)呢?投資者可以學習股票XD的知識。