1933年10月9日,最高點(diǎn)100½點(diǎn)。10月21日最低點(diǎn)82.20點(diǎn),指數(shù)在12天內(nèi)下跌了18¼點(diǎn)。這是一場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)的驟跌,而且跌幅不到20點(diǎn),這說明市場(chǎng)的支撐良好。這是指數(shù)在1933年至1949年的上揚(yáng)中,到達(dá)過的最低位。實(shí)際上,這是另一場(chǎng)牛市的開始,因?yàn)閺?933年7月18日的最高點(diǎn)至10月21日最低點(diǎn)的時(shí)間跨度是95天。規(guī)則8說明上漲或下跌常常持續(xù)90至98天。
陡直的調(diào)整
1934年4月20日,最高點(diǎn)107.50點(diǎn)。這比1933年和1934年的頂部低。
1934年5月4日,最低點(diǎn)89.50點(diǎn),指數(shù)下跌了18點(diǎn),歷時(shí)24天。市場(chǎng)再次下跌的事實(shí)不僅說明它與1933年10月21日跌幅沒有超過20點(diǎn)的表現(xiàn)相同.而且還表明指數(shù)正在獲得支撐,并開始走高。
最后的最低點(diǎn)
1934年7月11日,最高點(diǎn)99½點(diǎn)。
1934年7月26日,最低點(diǎn)84½點(diǎn),指數(shù)在15天內(nèi)下跌了15點(diǎn)。規(guī)則12說明一場(chǎng)陡直的下跌,通常是每天運(yùn)行1點(diǎn),所以,由于指數(shù)低于每股100美元,因此這是一個(gè)正常的市場(chǎng),一次正常的下跌。從1933年7月18日的最高點(diǎn)開始,市場(chǎng)已下跌了—年有余,所以轉(zhuǎn)勢(shì)的時(shí)候到了。通過研究3日?qǐng)D,你就會(huì)看到它是如何指明市場(chǎng)已經(jīng)見底,而且突破了3日?qǐng)D上的頂部之后,趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)向上。實(shí)際上,上一個(gè)重要的頂部是7月11日的99½點(diǎn),因此突破100點(diǎn)常常是指數(shù)將要走高的信號(hào)。
1934年7月26日是另一輪大牛市的開始,而且指數(shù)站在1933年10月21日的最低點(diǎn)之上2點(diǎn)的事實(shí)說明,它是1932年開始的牛市的繼續(xù)。
1935年2月18日,最高點(diǎn)108½點(diǎn),指數(shù)正好比1934年4月20日的頂部高出1點(diǎn),這是個(gè)阻力位或賣點(diǎn)。
1935年3月18日,最低點(diǎn)96點(diǎn).指數(shù)在28天內(nèi)下跌12½點(diǎn)。這是一次僅運(yùn)行了10點(diǎn)的正常凋整,它說明市場(chǎng)的支撐良好,指數(shù)隨后還會(huì)上揚(yáng)。
1936年4月6日,最高點(diǎn)163.25點(diǎn)。從1935年3月18日的最底點(diǎn)開始,指數(shù)上漲了一年有余,因此這是調(diào)整的時(shí)候。
1936年4月30日,最低點(diǎn)141.50點(diǎn).指數(shù)在24天內(nèi)下跌了21¾點(diǎn)。市場(chǎng)再次獲得了支撐,而且在3日?qǐng)D上顯示出了向上的趨勢(shì)。指數(shù)僅不跌20點(diǎn)多一點(diǎn)的事實(shí)說明,這是一次牛市中的正常下跌。
1936年8月10日,最高點(diǎn)170.50點(diǎn),指數(shù)再次高得需要調(diào)整。
8月21日,最低點(diǎn)160.50點(diǎn),指數(shù)在11天內(nèi)下跌了10點(diǎn)。這只是一次正常的調(diào)整。由于大勢(shì)仍然向上,所以這是買進(jìn)的時(shí)候。
牛市中最后的最高點(diǎn)
1937年3月10日,最高點(diǎn)195.50點(diǎn)。指數(shù)到達(dá)了1929年11月形成的最低點(diǎn),而且正好比過去的頂部低。對(duì)于將要出現(xiàn)最后的最高點(diǎn)的市場(chǎng)來說,這是—個(gè)自然的阻力位和賣點(diǎn)。熊市是從1932年7月8日開始的,這是指數(shù)在56個(gè)月里上漲155點(diǎn)的結(jié)果。牛市中的上一條腿的開始是1934年7月26日,直至1937年3月10日。這是31個(gè)月又12大,漲幅是110點(diǎn)。下跌是從3月10日開始的,根據(jù)3日?qǐng)D和所有的規(guī)則,市場(chǎng)無疑已經(jīng)形成了最后的頂部,而且大勢(shì)已經(jīng)調(diào)頭向下。但是,我們還知道市場(chǎng)在到達(dá)最后—個(gè)頂部后會(huì)出現(xiàn)次級(jí)反彈。
熊市中的次級(jí)反彈
1937年6月14日,最低點(diǎn)163.75點(diǎn),指數(shù)下跌了32¾點(diǎn),時(shí)間跨度從3月10日算起是96天,根據(jù)規(guī)則8,這是一種正常的時(shí)間長度,所以次級(jí)反彈出現(xiàn)的時(shí)候到了。
1937年8月14日,最高點(diǎn)190.50點(diǎn),指數(shù)在61天內(nèi)上漲了26¾點(diǎn)。60天左右是重要的時(shí)間周期,而且這與1932年7月8日牛市結(jié)束后的次級(jí)反彈的時(shí)間跨度相同。指數(shù)低于3月10日的最高點(diǎn)5點(diǎn)的事實(shí)說明,市場(chǎng)處于弱勢(shì)。不久,大勢(shì)調(diào)頭向下。
1937年10月19日,最低點(diǎn)115.50點(diǎn),指數(shù)從3月10日的最高點(diǎn)下跌了80點(diǎn),從8月4日的