眾所周知,在股票投資活動中,對股票進行提前分析可以大大降低我們的操作風(fēng)險,在眾多的分析中,我們可以看到大致分為
基本面分析和
技術(shù)分析,兩個都是比較廣的概念。相應(yīng)的,在市場上存在著兩種人,也就是技術(shù)派和基本面派,我們知道,這兩者不是相互獨立的,也不是說一方正確另一方就是錯的。因為在實際中,既有靠基本面成功的人,也有靠技術(shù)成功的人。所以,從此也可以看出,兩者各有優(yōu)點,要是我們能將避免各自缺點的同時,充分利用兩者的優(yōu)點,那么對于我們股票操作的成功率將會是一個很大的提高。那么這兩者之間有何差異呢?
首先,關(guān)于市場的正確性。技術(shù)分析者認為市場涵蓋一切信息,因此說市場永遠是正確的,技術(shù)分析者強調(diào)順勢而為。而基本面投資者則認為市場很多時候是錯誤的,而當(dāng)市場犯錯的時候也就是基本面研究者獲利的最好機會。我們知道美國的投資大師索羅斯,他就是一直在強調(diào)市場的錯誤,并能從市場的錯誤中,發(fā)現(xiàn)機會,這些東西我們都是可以在其后來的自傳中體會得到的。還有巴菲特,他是價值投資的代表,價值投資也就是對于那些被低估的股票進行買入。這樣看來,市場并不是一直都正確的。市場的對錯,本質(zhì)上是趨勢追逐者,或者說是技術(shù)分析者犯錯導(dǎo)致市場出現(xiàn)被低估或高估的行為。也因此,基本面研究者才有機會尋找到那些被低估的個股建倉獲利。而基本面分析者一旦建倉,價格的上漲使得股票形成趨勢,這時,技術(shù)投資者獲得建倉機會。可見技術(shù)分析和基本面分析在實際操盤中是相互作用的。
其次,關(guān)于操作機會。從上面我們也可以看出些端倪,技術(shù)分析者的機會就是等出來的,也就是說當(dāng)趨勢沒有形成的時候,他們是不會動手建倉的。市場突破,交易信號出現(xiàn),交易的機會也就來了。而基本面分析者認為機會是研究出來的,他們通過歷史或當(dāng)下數(shù)據(jù),分析公司當(dāng)下狀況,找出被市場低估的個股,就有了操作股票的機會。
再次,兩者的投資對象的一致性區(qū)別。對于技術(shù)分析來說,所有的品種分析都是一樣的,他們只需要通過圖表,技術(shù)圖形分析出接下來的趨勢,因此技術(shù)分析可以分析任何一個投資對象。但是對于基本分析來說,不同的品種就是不同的品種,股票永遠就是股票,期貨永遠是期貨,兩者是不同的品種,所需要分析研究的資料或工具都是不相同的。
最后,價格趨勢變化的時間問題。我們知道市場價格是由供需關(guān)系決定的,所以價格趨勢是由基本面來決定的,只有基本面的變化,才會導(dǎo)致價格的變動以及趨勢的改變。因此,一般認為基本分析具有前瞻性,發(fā)生在價格趨勢轉(zhuǎn)變之前。但是對于技術(shù)分析者來說,趨勢不形成就意味著股票不到買入時機,所以說相比而言,技術(shù)分析相對滯后,或者可以認為是對基本面的確認。
另外,基本面分析有著明確的因果關(guān)系,它具有實際意義,由于是通過科學(xué)的邏輯推導(dǎo)和演繹得出的確定性結(jié)論。相比而言,技術(shù)分析則是從歷史數(shù)據(jù)中做出當(dāng)下分析,不具有強有力的因果關(guān)系,它研究的概率問題,也就是股票成功的概率問題。