股票投資的風險與收益，直接受到股價變動和公司分紅派息能力的影響，對于一般投資者來說，股價的波動是給投資者帶來風險的最大和最主要因素。影響股價（股指）變動的因素，主要包括宏觀經(jīng)濟層面的經(jīng)濟周期、財政政策、利率變動、匯率變動、物價變動、通貨膨脹、政治因素、人為操縱等。從微觀上看，行業(yè)景氣度、企業(yè)的經(jīng)營運轉狀況、個股炒作等因素，對相關板塊或個股的股價影響也是巨大的。

　　一、經(jīng)濟周期與股市周期

　　經(jīng)濟周期指的是總體經(jīng)濟活動的擴展以及收縮交替出現(xiàn)的過程，也可以叫做經(jīng)濟波動。一個經(jīng)濟周期大致可以分為上升和下降兩個階段。而經(jīng)濟周期對于股票市場來說有著巨大而全面的印象影響。經(jīng)濟周期的變動也直接影響到宏觀經(jīng)濟的景氣情況，對于各行業(yè)的盈利能力也將產(chǎn)生影響，而這也將會影響股價以及指數(shù)的變化。股票市場中的大趨勢、大行情，往往都會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。因此投資者在進行股票投資的時候，掌握好經(jīng)濟周期的規(guī)律可以說是非常重要的。

　　就經(jīng)濟周期來說，會有兩個階段和四個階段兩種說法，事實上它們并沒有本質的區(qū)別。兩個階段主要是以經(jīng)濟發(fā)展的趨勢來作為分界線的，經(jīng)濟周期被劃分為擴張階段和收縮階段；而四個階段則是通過經(jīng)濟發(fā)展的正常水平來劃分，比正常水平高的繁榮階段以及衰退階段，比正常水平低的蕭條階段和復蘇階段。一般來說，人們往往使用較多的就是四個階段，可以將經(jīng)濟周期劃分的更加細致。

　　通常來說，在經(jīng)濟回落的時候，股票的價格也會出現(xiàn)逐步的下跌，直至跌到最低點。而在經(jīng)濟上漲的時候，股價也會隨之逐上漲，直至漲到最高點。其主要原因在于，當經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的時候，公司的產(chǎn)品也將會出現(xiàn)滯銷，使得公司的生產(chǎn)活動減少，相應的利潤也將較少，而這也將導致股息和紅利的分配下降，投資者往往會拋售手中的股票，導致股價的下跌。

　　當經(jīng)濟衰退到一定程度的時候，整體的經(jīng)濟活動將會出現(xiàn)癱瘓，公司出現(xiàn)倒閉，股票的持有者對于未來的預期非常悲觀，因此會紛紛賣出手中的股票，而這樣將使股市價格出現(xiàn)大跌。

　　經(jīng)濟在度過低估之后，就會出現(xiàn)復蘇的苗頭，產(chǎn)品的銷量也會出現(xiàn)上升，公司業(yè)績出現(xiàn)增長，投資者開始購買其股票進行投資，而股票價格也將出現(xiàn)回升。當經(jīng)濟從復蘇達到繁榮階段的時候，工業(yè)的生產(chǎn)將會大增，產(chǎn)品銷量提高，股票價格也將上漲到高點。