不同的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)跟股票市場(chǎng)的走勢(shì)存在一定的差別，就M0、M1、M2指標(biāo)。其中M0指的是市場(chǎng)中流通的現(xiàn)金總量。M1通常指狹義的貨幣，是社會(huì)中流通貨幣的總量再加上商業(yè)銀行的所有企業(yè)活期存款。M2通常指廣義的貨幣，指的是M1再加上居民的儲(chǔ)蓄存款以及企業(yè)的定期存款。M1和M2在分析宏觀經(jīng)濟(jì)中貨幣寬松程度以及趨勢(shì)時(shí)作為重要的指標(biāo)，跟股市也有著密切的關(guān)系。眾所周知，資金的進(jìn)出可以直接影響到股市的漲跌，如果市場(chǎng)中的資金比較寬松，那么就會(huì)有更多的資金進(jìn)入股市，從而推動(dòng)股市的增長(zhǎng)；相反的，如果市場(chǎng)中的資金比較緊縮，資金就會(huì)從市場(chǎng)中流出，從而導(dǎo)致股價(jià)和指數(shù)的下跌。

　　其實(shí)M1和M2跟股市也是相互影響的，如果股市的賺錢(qián)效應(yīng)比較明顯的話，那么投資者就會(huì)將資金從收益比較低的固定存款等其它投資方式中轉(zhuǎn)移到股市中，這樣就會(huì)增加M1的總量。相反的，如果股市的賺錢(qián)效應(yīng)不理想的話，資金就會(huì)從股市中退出，轉(zhuǎn)而去投資那些收益更加穩(wěn)定、安全的投資工具中，而這將會(huì)降低M1的總量。M1跟股市的變化趨勢(shì)是呈正相關(guān)系的，往往跟股市的變化同步或者略微提前。

　　圖中是2003年1月到2012年5月M1每月的同比增長(zhǎng)率和上證指數(shù)月K線之間的關(guān)系圖。我們可以從圖中看出，M1的同比增長(zhǎng)率跟上證指數(shù)基本上保持著同步的變化，不過(guò)有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)略微提前見(jiàn)頂或者見(jiàn)底。在2010年1月的時(shí)候M1同比增長(zhǎng)率達(dá)到了歷史最高值的38.96%，而上證指數(shù)則在2009年8月的時(shí)候就見(jiàn)頂了。而這主要是因?yàn)榫仁写胧?duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的影響，市場(chǎng)中的流動(dòng)資金出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，而在資金的推動(dòng)下，股市也出現(xiàn)了上漲。但是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)行性質(zhì)并沒(méi)有發(fā)生根本性的改變，也使得股市沒(méi)有辦法繼續(xù)上漲，而這也說(shuō)明了股市的基礎(chǔ)其實(shí)是經(jīng)濟(jì)實(shí)體的增長(zhǎng)能力，人造的”牛市“必然是沒(méi)有辦法長(zhǎng)久的。