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LOF基金運作機制核心:份額登記機制

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liutingting添加時間:2015-01-19 10:20:43
  LOF基金運作機制的核心是份額登記機制。這種登記方式允許LOF基金既可像開放式基金一樣登記在過戶機構(gòu)的TA賬戶中,又可以像封閉式基金一樣登記在交易所“證券登記結(jié)算系統(tǒng)”的證券賬戶中。因為只有這樣,才能滿足LOF基金所具備的同時可以進行場內(nèi)交易和場外交易的方式,接下來我們探討一下關(guān)于LOF基金的基金知識。

  例如,在LOF基金發(fā)行時,基金公司同時通過交易所和場外市場兩個渠道發(fā)行。在交易所的一級市場,基民認(rèn)購LOF基金的方法與認(rèn)購新股相似。與新股不同的是,LOF基金發(fā)行不需要配號抽簽,基金只要成功認(rèn)購就能全部成交?;裨诮灰姿J(rèn)購的基金份額會托管在證券登記結(jié)算公司的系統(tǒng)中,如果基民在場外交易市場上認(rèn)購LOF基金,所認(rèn)購的份額會托管在TA賬戶中。

  托管在證券登記系統(tǒng)中的基金份額只能在證券交易所的二級市場競價交易,不能直接進行場外交易;托管在TA賬戶中的基金份額只能進行贖回、轉(zhuǎn)換等場外交易操作,不能直接在證券交易所集中交易。如果投資者要跨市交易,需要辦理轉(zhuǎn)登記手續(xù),將基金份額劃轉(zhuǎn)到另一個賬戶上。

  一級市場和二級市場是針對股票交易來說的。在股市中,一級市場是指新股發(fā)行申購市場,即上市公司將股票賣給投資者的市場;二級市場是股票交易市場,也就是投資者之間買賣股票的市場,當(dāng)股票在一級市場上完成發(fā)行后,就會被拿到二級市場交易。

  如果把這個概念引中到基金市場,投資者通過各種渠道與基金公司進行認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換交易的市場都可以認(rèn)為是一級市場。而不同投資者之間,通過證券交易所競價交易的市場,可以認(rèn)為是二級市場。

  目前,國內(nèi)二級市場的兩大主體分別是上海證券交易所和深圳證券交易所。

  以上就是LOF基金運作機制核心:份額登記機制的主要內(nèi)容,同時也歡迎您訪問江恩理論來提高自身的理論知識。

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