時間套匯即調(diào)期交易,是在某一日即期賣出甲種貨幣,買進乙種貨幣的同時,反方向地買進遠(yuǎn)期甲種貨幣,賣出遠(yuǎn)期乙種貨幣的交易,即把原來持有的甲種貨幣來一個調(diào)期,例如一進口商要把借貸的一筆英鎊外匯轉(zhuǎn)換成美元使用,為防止英鎊將來升值,蒙受匯率變動的損失,就可以做一個調(diào)期買賣,賣出即期英鎊,買入即期美元,買進遠(yuǎn)期英鎊,賣出遠(yuǎn)期美元。這樣保住了英鎊金額不變,防止了英鎊變美元后可能發(fā)生的美元貶值損失。調(diào)期外匯買賣實際上是兩筆交易,一筆是即期買賣,一筆是遠(yuǎn)期買賣,例子中英鎊金額相同,差別在于賣出即期英鎊和買入遠(yuǎn)期英鎊的匯率是不同的,若是美元利率高于英鎊利率,遠(yuǎn)期買賣要扣除貼水,因此要在買進即期美元賣出即期英鎊時,須失去美元高利的好處,以此換來英鎊保值的目的。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www74.com.cn)而在實際交易時,只做一筆,不必做兩筆,買賣差價只失去一次,自然比做兩筆損失要少些。調(diào)期交易可以改變外匯幣種,滿足不同的貨幣資金需求,同時也可以保值和防范匯率風(fēng)險。時間套匯的主要目的不是為了獲利。
利率套匯即套利,是利用兩個國家短期投資利率的差異,將資金從利率低的國家調(diào)往利率高的國家,以賺取更高的利潤。例如,倫教市場英國政府發(fā)行的國庫券利率為15%,紐約市場美國政府債券年利率為13%,兩者利差為2%,套利者將美元兌換成英鎊,到倫敦市場買進3個月期英國政府庫券,可比用美元購買美國政府債券多2%的利息收益。為防止匯率變動產(chǎn)生的風(fēng)險,可在做套利交易的同時做調(diào)期交易。只要調(diào)期交易及套利交易的總費用不超過2%的利息收益,套利者就有利可圖。
地點套匯是利用不同外匯市場的匯率差異,在外匯市場之間通過調(diào)撥資金進行外匯買賣,賺得利潤。地點套匯又分為直接套匯和間接套匯兩種,前者是利用兩個外匯市場的同一種貨幣匯率的差異,賤買貴賣,以套取匯價的差額利潤,又稱兩地套匯或兩角套匯。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www74.com.cn)
間接套匯是利用三個或三個以上外匯市場貨幣匯率的差異,同時在這幾個市場上進行交易,最后仍回到原來持有的那種貨幣的獲得利潤的外匯交易。在三個外匯市場上進行間接套匯稱為三點套匯、三角套匯,也可在四個外匯市場上進行套匯,稱為四點套匯等等。
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