1.對沖平倉的原則
正是由于期貨合約可以通過對沖免除到期進(jìn)行實貨交割的責(zé)任,所以套期保值交易和投機(jī)交易才可能進(jìn)行。因為無論是套期保值者還是投機(jī)者,他進(jìn)入期貨市場的本意都不在期貨合約,套期保值者是利用期貨市場買賣期貨合約進(jìn)行保值。投機(jī)者利用期貨合約進(jìn)行買空賣空的交易,以期在價格的波動中賺取差價利潤??梢?,這兩種最基本的期貨交易業(yè)務(wù)都是建立在對沖操作的基礎(chǔ)之上的,對沖操作是期貨交易最基本的操作,對沖操作使得期貨交易很少進(jìn)行實貨交割。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www74.com.cn)
在進(jìn)行對沖操作時應(yīng)遵循以下基本原則:
1.前后買賣的期貨合約的商品種類必須相同。
2.前后買賣的期貨合約的交割月份必須相同。
3.前后買賣的期貨合約的交易單位必須相同。
4.前后買賣期貨合約的活動都是在同一個期貨交易所內(nèi)進(jìn)行的。
5.必須在合約到期以前進(jìn)行對沖。
前四點主要是要求前后買賣的合約是相同的合約,最后一點主要是要求在有效的時間內(nèi)進(jìn)行對沖。至于前后買賣的合約張數(shù)是否一樣,則應(yīng)取決于交易者的需要,如果交易者對每一張合約都不想到期履行,那么對沖時,前后買賣的合約的張數(shù)就必須相等,才能將其全部進(jìn)行對沖。凡交易者所持有而未對沖也未到期的合約,無論是買進(jìn)的還是賣出的合約,都稱“未平倉合約”。交易者持有的未平倉合約的數(shù)量,稱作“空盤量”。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www74.com.cn)
2.對沖平倉盈虧的計算
對沖平倉以后,交易者的盈虧由交易所的結(jié)算部門負(fù)責(zé)結(jié)算,其交易盈虧就是前后買賣合約的差價扣除傭金后的正負(fù)余額。對于對沖平倉的結(jié)算,根據(jù)交易者最初的期貨市場上所占據(jù)的市場位置,可分為買空結(jié)算和賣空結(jié)算兩種,買空結(jié)算就是對先買后賣的交易者的盈虧進(jìn)行的結(jié)算,其計算公式如下:
買空結(jié)算的盈利或虧損=(對沖時價格-買入時價格)×合約張數(shù)×合約單位-總傭金費用
賣空結(jié)算的盈利或虧損=(賣出時價格-對沖時價格)×合約張數(shù)×合約單位-總傭金費用
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