公司的獲利能力

　　公司利潤(rùn)率的高低、利潤(rùn)額的大小是其有無(wú)活力、管理效能優(yōu)劣的標(biāo)志。作為股票投資者，當(dāng)然是選擇利潤(rùn)豐厚的公司才予以投資。因?yàn)橥顿Y者投資股票的目的，主要在于獲取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)或股利，而這些買(mǎi)賣(mài)差價(jià)或服利領(lǐng)的大小，常受到公司獲利能力的影響。因此，公司獲利能力的大小，乃是投資股票須首先考慮的因素。換句話(huà)說(shuō)，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，首先必須分析公司當(dāng)期投入的資本如何運(yùn)用，獲利狀況如何，即進(jìn)行收益性分析。

　　公司經(jīng)營(yíng)效率

　　主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，即進(jìn)行周轉(zhuǎn)性分析，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。資金周轉(zhuǎn)速度快，表明該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利，“貨如輪轉(zhuǎn)”，各項(xiàng)資金的利用效果好，經(jīng)營(yíng)效率高，對(duì)該公司的股票投資有利可團(tuán);反之，則經(jīng)營(yíng)效率低下，顯示公司經(jīng)營(yíng)困難重重，不宜投資該公司的股票。

　　對(duì)外部人士來(lái)說(shuō)，要了解上市公司的管理效率、營(yíng)銷(xiāo)效率和生產(chǎn)效宰等可能是很困難的，但還是可以通過(guò)其他方式加以評(píng)估的。如上市公司每月?tīng)I(yíng)業(yè)結(jié)算快還是慢、營(yíng)業(yè)額公布得遲還是早、時(shí)務(wù)報(bào)告公布得早還是晚、股東大會(huì)召開(kāi)得是否及時(shí)等，這些都是上市公司經(jīng)營(yíng)效串的外在表現(xiàn)。

　　一般說(shuō)來(lái)，處理例行事務(wù)效率較高的公司，在其他產(chǎn)銷(xiāo)營(yíng)運(yùn)方面效率也會(huì)較高，那些領(lǐng)先公告財(cái)務(wù)報(bào)告和及時(shí)舉行了股東大會(huì)的上市公司，大多是業(yè)績(jī)較好的公司。

　　公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和擴(kuò)展能力

　　用公司營(yíng)業(yè)額來(lái)估量上市公司的規(guī)模大小，這雖然不能表示公司的盈利水平，但能顯示公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力的強(qiáng)弱。這項(xiàng)評(píng)估包括三種方法：評(píng)估營(yíng)業(yè)額絕對(duì)值;評(píng)估營(yíng)業(yè)額相對(duì)值;評(píng)估營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率。

　　營(yíng)業(yè)額相對(duì)值的評(píng)估，主要有每股營(yíng)化額(用總營(yíng)業(yè)額除以發(fā)行股數(shù))和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比率(用營(yíng)業(yè)額除以資產(chǎn)總額)兩種方法，利用這兩種方法，能夠進(jìn)一步了解上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的可靠性、其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性和經(jīng)營(yíng)效率水平。

　　營(yíng)業(yè)額增減比率評(píng)估是通過(guò)本期營(yíng)業(yè)額同上期營(yíng)業(yè)額相比較，也可用本期每股營(yíng)業(yè)領(lǐng)同上期每股營(yíng)業(yè)額來(lái)比較，以反映上市公司的發(fā)展趨勢(shì)。

　　另外，投資者選購(gòu)股票作為長(zhǎng)期投資時(shí)，除了關(guān)注安全性與收益性外，更重要的，必須分析股票發(fā)行公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力，即進(jìn)行成長(zhǎng)性分析。如果公司收益逐月、逐年增加，并將其中相當(dāng)部分用于再投資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，或有能力通過(guò)其他融資方式獲取大量資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，則說(shuō)明公司產(chǎn)品獲得廣大消費(fèi)者支持，未來(lái)前途不可限量，因而投資于該公司的股票前景看好，反之，則前景不妙。