公司管理能力

　　投資于股票的人大多注重以有形“數(shù)據(jù)”為基礎(chǔ)的分析，這些數(shù)據(jù)包括政府部門的公報(bào)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、上市公司等財(cái)務(wù)報(bào)告以及證券交易市場的交易資料。這是必要的.但是尚有許多重要的方面是無法用數(shù)量描述的，對(duì)這些方面的評(píng)估，對(duì)投資者來說也是必不可少的。比如企業(yè)的經(jīng)營管理能力的大小。

　　經(jīng)營管理能力強(qiáng)的上市公司，一般講能夠獲得比同行業(yè)中其他公司更高的贏利水平，也具有較強(qiáng)的應(yīng)變能力。在決定公司管理能力的因素中，首先是公司領(lǐng)導(dǎo)核心，特別是決策核心的能力初稿誠團(tuán)結(jié)是至關(guān)重要的，其次是公司合理的組織機(jī)構(gòu)。第三是人才，這不僅指領(lǐng)導(dǎo)人才、技術(shù)專家等人才，也包括能勝任公司各種工作需要的一切中層管理人員及一切員工的才能及其優(yōu)化組合。

　　公司固定資產(chǎn)

　　公司固定資產(chǎn)是衡量上市公司實(shí)力的又一指標(biāo)的上市公司，肯定是值得投資的好對(duì)象。

　　在評(píng)估上市公司的固定資產(chǎn)時(shí)，一是要注意到公司的隱蔽資產(chǎn)。我國目前的上市公司的隱蔽資產(chǎn)是很多的(如地皮、房產(chǎn)等)，這些公司的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值往往高于其賬面價(jià)值。在經(jīng)濟(jì)不景氣、市場疲軟時(shí)，其股價(jià)在短期內(nèi)有可能偏低，公司業(yè)務(wù)也能受大環(huán)境影響。但這種“底子厚”的公司顯然是具有很大投資價(jià)值的，總有一日，其股票價(jià)格會(huì)上升到與實(shí)際資產(chǎn)相當(dāng)?shù)膬r(jià)位，給投資者帶來豐厚的收益。

　　公司資本結(jié)構(gòu)

　　任何企業(yè)都需要借助外來資金進(jìn)行經(jīng)營，、在業(yè)務(wù)興旺，營業(yè)利潤大大高于利息的情況下，舉債經(jīng)營可以增強(qiáng)企業(yè)能力，提高經(jīng)營利潤，增加股東收益。但是在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，競爭激烈，營銷困難，入不敷出酌情況下，舉債經(jīng)營則會(huì)大幅度降低股東的投資報(bào)酬，企業(yè)就會(huì)受到較大的沖擊。投資者一定要考慮這個(gè)因素，切勿輕舉妄動(dòng)。

　　構(gòu)成公司資本有兩大部分，一是自有資本，一是負(fù)債。相應(yīng)的有自有資本比率(自有資本/總資本)、負(fù)債比率(負(fù)債/總資本)兩個(gè)指標(biāo)。負(fù)饋率高的公司，其自有資本率就較低，反之亦然。對(duì)投資者有意義曲是，自有資本串較高者，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。負(fù)債率較高考，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　公司的償債能力

　　一個(gè)公司也許當(dāng)年的營業(yè)狀況良好.但如果資金結(jié)構(gòu)不合理，償還債務(wù)的能力差，則不僅難以保證企業(yè)的營利，而且可能趨于破產(chǎn);投資者不但不能獲取多的股利，甚至可能血本無歸。分析公司的償債能力，一是分析其短期償債能力，看有無能力償還到期債務(wù)，這主要是通過分析、檢查公司資金的流動(dòng)性狀況來推斷的;二是分析其長期償債能力的強(qiáng)弱。這主要是通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同權(quán)益項(xiàng)目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來進(jìn)行檢切的?？傊鲜龇治隹蓺w之為安全性分析。