根據(jù)現(xiàn)代證券投資組合理論內(nèi)容，股票市場的風險分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險是由宏觀性因素決定的，涉及面較廣，很難通過分散投資的方法來回避風險，所以稱為不可控風險。非系統(tǒng)性風險就是針對特定的個股而產(chǎn)生的風險，和整個市場無關(guān)，投資者可以采取投資組合的方式來規(guī)避這一類風險，所以，非系統(tǒng)性風險又叫做可控風險。
投資組合雖然在很大程度上降低非系統(tǒng)性風險，但是當整個市場環(huán)境或全局性的因素發(fā)生變動時，各種股票價格會朝著一個方向運行，僅僅依靠在股市的分散投資，顯然是不能規(guī)避價格整體變動風險的。為了避免或減少這種所謂的不可控風險的影響，投資者從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā)，設(shè)計出新的金融投資工具也就是股指期貨。這些都是投資者需要掌握的基本期貨知識。
股票指數(shù)期貨交易的實質(zhì)，是投資者將其對整個股市價格指數(shù)的預期風險轉(zhuǎn)移到期貨市場的過程，通過對股票趨勢持有不同判斷的投資者買賣，來沖抵股票市場的風險。由于股票指數(shù)期貨交易的對象是股票指數(shù)，以股票指數(shù)的變動為標準，以現(xiàn)金結(jié)算作為唯一的結(jié)算方式，交易雙方都沒有現(xiàn)實的股票，買賣的只是股票指數(shù)期貨合約。
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