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期現套利有兩點要注意

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-07-30 09:20:26
  期現套利有兩點要注意

  做股票交易的大概都知道期現套利,在這里我也不多說明,所謂期限套利,就是指某種期貨合約,當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距,從而利用兩個市場的價格差距,低買高賣而獲利的盈利方法。 在期貨基礎知識中對此也有介紹,這里我們?yōu)榇蠹抑v解期現套利中需要特別注意的兩點,這兩點是指膽大和心細,換句話說就是:現貨組合選擇等宏觀層面要膽大,而平倉時點的選擇等微觀層面要心細。

  關于現貨組合,我給大家推薦兩種思路:

  一是將現貨的資金分成兩部分,一部分分配于滬深300成分股中貝塔值接近1,并且市值較大的股票;另一部分分配于滬深300成分股之外具有阿爾法收益的股票。這兩部分資金之間的分配比例,要看投資者風險偏好的程度,風險偏好低可采用80%-20%的比例;風險偏好高的可采用60%-40%的比例。

  二是先選擇滬深300指數中10個分類行業(yè)中最近表現較好的幾個行業(yè),然后在行業(yè)里面選出市值較大、表現相對好的成分股。其中的資金分配問題,可以通過跟蹤誤差最小化的數學方法求解。

  建議大家多去了解一下期貨知識中的股指期貨合約,會對你很有幫助的。

  關于平倉時點,解決問題的最好方法是要明確套利目標,一旦達到潛在的套利收益,就應該選擇平倉了結。潛在的套利收益,在開倉后基本上可以估算到。

  把賬面盈利達到潛在收益作為平倉的第一標準,而不是基差收斂,這是因為里面還與跟蹤誤差問題有關?;钆c跟蹤誤差的變化影響著賬面的盈利狀況,其中包括以下四種情況:

  情況之一:基差收斂,并且跟蹤誤差非負,那么由于正向跟蹤誤差產生了超額收益,盈利目標會達到或者超預期;

  情況之二:基差收斂,產生負向跟蹤誤差,而盈利目標未能達到,這種情形在實踐中經常出現;

  情況之三:基差未收斂,產生正向跟蹤誤差,盈利目標達到或超過;

  情況之四:基差未收斂,同時產生負向跟蹤誤差,那么盈利未達到,甚至產生賬面虧損。

  因為以上四種情況可以看到,因此這是值得廣大投資者注意的。如果你覺得此文滿足不了你的需求,如果你還想知道納斯達克是什么,請關注贏家江恩,我們會及時為您提供幫助。

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