投機就是為了謀求利益而承擔風險的行為,股指期貨投機是指在期貨市場上以獲得價差收益為目的,并承擔價格波動風險的期貨交易行為。投資者可以通過看漲時買進股指期貨合約,看跌時賣出股指期貨合約,從而獲取高額價差收益。
一、股指期貨投機的特點
1.以獲取利潤為目的
投機者參與期貨交易的目的是在匯集各方面市場信息的基礎(chǔ)上,采用一定的分析方法對期貨價格走勢進行預測,通過低價買進、高價賣出獲得價格變動的差額收益,因此,投機交易目的是贏利。
2.主動承擔風險
投機行為和套期保值行為對待風險的態(tài)度是完全不同的。套期保值的目的是規(guī)避價格波動的風險,而投機交易則是主動承擔價格波動的風險,因此,參與投機交易的投資者應(yīng)當具備較強的風險承受能力,投資者應(yīng)審慎評估,謹慎決策。
3.一般不進行交割
投機者沒有買賣合約標的物的實際需求,一般不會在期貨市場上進行交割,而是選擇在期貨合約到期之前將合約平倉。所以,投機者關(guān)心的并不是實際的標的物, 而是合約價格變動的趨勢和差額。
4.交易頻繁
投機者的目的是為了獲得價格波動差額,而不是為了交割,所以在對沖交易機制下,投資者的交易非常頻繁。
二、股指期貨投機的作用
1.承擔價格風險
投資者承擔了套期保值者盡力規(guī)避和轉(zhuǎn)移的風險,從而使套期保值成為可能。
2.提高市場流動性
投機者頻繁地建立頭寸,對沖手中的合約,從而增加了期貨市場的成交量。
3.促進價格發(fā)現(xiàn)
投機者利用各種方法來收集整理有關(guān)價格變動的信息,分析市場行情,提高自己對市場趨勢判斷的能力,進而轉(zhuǎn)化為交易行為。
三、股指期貨投機者的類型
1.按照交易部位劃分,投機者分為多頭交易者和空頭交易者。
多頭交易者:在價格較低時買進期貨合約,并持有多頭倉位的交易者稱為多頭交易者。
空頭交易者:在價格較高時賣出期貨合約,并持有空頭倉位的交易者稱為空頭交易者。
2.按照交易量大小劃分,投機者可分為散戶、中戶和大戶。
散戶:在期貨交易過程中擁有較少交易寸頭的交易者。
中戶:在期貨交易過程中擁有大于散戶交易寸頭、而又小于大戶交易寸頭的交易者。
大戶:在期貨交易過程中擁有較多交易寸頭的交易者。
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