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利用期指知識操作股市特點

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liuyunli添加時間:2015-04-02 10:36:49
  股指期貨具有規(guī)避股票現(xiàn)貨市場風(fēng)險的一面;另一方面,Brady委員會的“瀑布”理論和國際金融市場的實際情況又表明:股指期貨的投機機制又可能會引起股市的更大振蕩。這是我們應(yīng)當(dāng)首先考慮的問題,為此我們先研究期指投機機制。

  一、股指期貨涵義及其多種市場套利機制

  眾所周知,期市和股票現(xiàn)市的一大區(qū)別是其買賣雙方在最后交割期之前必須平倉,否則他就必須以“實貨“交割。但是,由于期指知識的交易對象是抽象的“股價指數(shù)”合約,無法作實貨交割,所以只有100%地在到期前全部平倉,因此,會導(dǎo)致慘不忍睹的逼倉悲劇。期指的這種逼倉風(fēng)潮將直接波及到與之相關(guān)的股票現(xiàn)貨市場,使之也跟著大起大落,驚心動魄。

  二、股指期貨推出后金融市場的格局

  對我國來說,股指期貨是一個全新的金融品種,其作用不僅在量上,而且將在質(zhì)上根本改變我國金融市場各參與主體成分和分布格局,給股市帶來全新的沖擊,而且將改變我國股票市場中大戶,尤其是投機性莊家)的運作戰(zhàn)略。

  雖然,我國人民幣尚不能自由兌換,因而匯市仍處相對獨立封閉狀態(tài),但是每股現(xiàn)金流,由于“期指”出現(xiàn),打破了期市與股市之間的藩籬,使得原來股票現(xiàn)貨市場“只有買了才可賺錢”的簡單游戲規(guī)則發(fā)生了根本變化,所以股市主力大戶的投資或投機戰(zhàn)略自然會隨之發(fā)生質(zhì)的變化。

  例如,投機大戶可以先在股市中拉抬股價,從而使股指上升,接著在期市巾賣出股指期貨合約,進一步,在股市中打壓股指,之后在期市中買入股指期貨合約以與原賣出的期約對沖,平倉獲利。他們也可以根據(jù)市場情況和基本面變化,反過來,先在股市中打壓股指,在期市中買進股指期約,接著在股市中拉抬股指,在期市中賣出期約平倉獲利,同時還可以在股市中拋出股票交易時間段獲利。

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