首先,從整體來看,股指期貨多頭持倉和空頭持倉必然是相等的,這因為合約要達成交易,買賣的雙方是不可缺失的,而且任何一筆交易完成的時候,多空持倉都會出現(xiàn)相同數(shù)量和相同方向的變化,開倉交易會使得多空持倉同量增加,平倉交易反而會使得多空持倉同量減少;
其次,股指期貨多空持倉量沒有辦法預(yù)測股市的走勢,通過嚴謹?shù)臄?shù)理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),多空持倉量變化與隔日現(xiàn)貨指數(shù)收益率和第三日現(xiàn)貨指數(shù)收益率沒有因果性和相關(guān)性;
最后,股指期貨空頭持倉不代表看空市場,進行理性的分析,可以看出,持有大量股票現(xiàn)貨的套期保值者需要在股指期貨市場上建立空頭持倉,鎖定風(fēng)險,但這種空頭持倉可能恰恰是對股票市場長期看好的表現(xiàn)。
雖然,投資者要從以上的三個方面進行多空持倉分析,但是還是需要明白什么是多空持倉,以及空頭持倉量大增是什么?股票現(xiàn)貨市場交易對象是上市公司股票,一筆交易完成之后,股票從賣方賬戶劃轉(zhuǎn)到買方賬戶,這樣對于買方來說,持倉就會增加,對于賣方來說,持倉就會減少,包括融資融券在內(nèi)的各類交易行為對市場持倉量的影響為零,股票現(xiàn)貨市場持倉總量始終與股票流通總量相等,也不存在空頭持倉的概念。
但是,股指期貨市場的持倉是指尚未進行對沖了結(jié)的合約頭寸,如果是合約買方,就是多頭持倉,如果是合約賣方,就是空頭持倉;市場上出現(xiàn)空頭持倉大增或者凈空頭持倉增加的原因是,把部分持倉量居前的會員的多空持倉量單獨列出來進行比較的結(jié)果。比如,2013年11月15日收盤之后,滬深300股指期貨主力合約持倉量88962手,這意味著主力合約多頭持倉和空頭持倉都是88962手,而多頭持倉居前的20大會員共計持倉有62834手多倉,空頭持倉居前的20大護院共計持72374手空倉,這樣就可以計算出當日主力合約凈空頭持倉是9540手,多空持倉結(jié)構(gòu)變化主要就體現(xiàn)在凈空頭持倉的變化上。
以上就是本文為廣大投資者講解的股指期貨的多空持倉的分析方法,如果您還想要了解更多的股指期貨交易規(guī)則,請點擊進入了解,我們會為您講解更多的專業(yè)知識。
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