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信用交易的基本形式及意義

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時(shí)間:2015-04-25 10:06:05
  在融資融券交易的方式下,股票的買(mǎi)賣(mài)者通過(guò)交付一定的保證金得到證券公司或金融機(jī)構(gòu)的信用,即由證券公司或金融機(jī)構(gòu)墊付資金或證券,來(lái)進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)交易。同時(shí)融資融券也要有相應(yīng)的交易技巧,雖然各國(guó)因法律不同,保證金數(shù)雖也不同,大都在30%左右。一些股票交易所,將這種交付保證金、由證券公司或金融機(jī)構(gòu)提供融資或融券進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)的方式稱(chēng)為保證金交易。在發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)中信用交易非常普遍,但是對(duì)信用交易都有嚴(yán)格的法律規(guī)定并且會(huì)進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管。目前.我國(guó)法律明確禁止信用交易行為。下面以信用交易的基本形式及意義作一個(gè)簡(jiǎn)單介紹:

  (一)信用交易的兩種基本形式

  1、買(mǎi)空(Buy Lon)。在買(mǎi)空交易中,如果投資者認(rèn)定某一證券價(jià)格未來(lái)將會(huì)上升,想多買(mǎi)入一些該證券但手頭上資金又不足,可以通過(guò)繳納保證金的方式向證券商借入資金買(mǎi)進(jìn)證券,等待價(jià)格上漲到一定程度時(shí)再賣(mài)出以獲取價(jià)差。由于這一交易方式投資者以借入的資金買(mǎi)進(jìn)證券,而且要將買(mǎi)入的證券作為抵押物存放在經(jīng)紀(jì)人手中,投資者手里既沒(méi)有足夠的資金,也不持有證券,所以稱(chēng)為買(mǎi)空交易或做多頭。

  2、賣(mài)空(Short Selling)。在賣(mài)空交易中,當(dāng)投資者認(rèn)定某種證券價(jià)格將下跌時(shí),可以通過(guò)繳納一定的保證金向證券商借入證券賣(mài)出,等價(jià)格跌到一定程度后再買(mǎi)回同樣證券交還出借者,以牟取價(jià)差。由于這一交易方式投資者手里沒(méi)有真正的證券,交易過(guò)程是先賣(mài)出后買(mǎi)入,故稱(chēng)為賣(mài)空或做空頭。

  (二)信用交易對(duì)投資者的意義

  1、解決了客戶(hù)因資金不足或不持有證券而不能參與證券交易的困難,活躍了市場(chǎng)交易。

  2、具有比較大的杠桿作用。這是指信用交易能使客戶(hù)以較少的資本達(dá)成較大金額的交易,有了較大的獲利機(jī)會(huì)。

  3、當(dāng)然信用交易的弊端亦很多,主要是風(fēng)險(xiǎn)較大。假如A股票的價(jià)格不是像該客戶(hù)預(yù)計(jì)的那樣上漲.而是一直下跌,從每股100元下跌到50元。如果該客戶(hù)不使用信用交易方式,則只損失了5萬(wàn)元(100元x1001〕股一50元x 1000股).其損失率為50%;如果該客戶(hù)使用信用交易方式.他的損失就為10萬(wàn)元(100元x 2001〕股一50元x 2000股)(證券公司墊款的利息及費(fèi)用暫時(shí)不計(jì)),其損失率為100% 。信用交易方式的損失大大高于現(xiàn)貨交易。因此.信用交易方式有較高的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該謹(jǐn)慎地運(yùn)用。

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