1、做倒差
做倒差是以賺取差價為目的的投機交易,投資者預(yù)期到某一只股票會下跌,但是手里沒有這么多的股票,于是就趁高價的時候向證券金融公司或證券公司借股票來賣,等到股價下跌了的時候,再以低價買回股票來還給券商,用低買高賣的方式來賺取差價。
2、可轉(zhuǎn)債套利
利用融券和可轉(zhuǎn)債結(jié)合,可以進行套利操作。其原理是:利用可轉(zhuǎn)債價格低于其內(nèi)在價值的機會,低價買入可轉(zhuǎn)債,同時融券賣出標(biāo)的的證券,鎖定利潤;然后再轉(zhuǎn)股期執(zhí)行轉(zhuǎn)股,以直接還券的方式來償還融券產(chǎn)生的債務(wù)。但是由于買入可轉(zhuǎn)債之后,最快也得第二日才可以轉(zhuǎn)股,這樣就不能鎖定利潤,甚至可能虧損。因此在選擇利用融券和可轉(zhuǎn)債結(jié)合進行套利時,要充分考慮該可轉(zhuǎn)債的流動性。
3、權(quán)證套利
利用認(rèn)購權(quán)證實現(xiàn)套利的原理和可轉(zhuǎn)債類似,尤其目前已經(jīng)出現(xiàn)分離交易可轉(zhuǎn)債,它的原理是:當(dāng)認(rèn)購權(quán)證的價格低于其內(nèi)在價值,買入認(rèn)購權(quán)證同時融券賣出標(biāo)的證券。在最壞的情況下,投資者可以持有組合到行權(quán)期按行權(quán)價買入標(biāo)的的證券償還融券產(chǎn)生的債務(wù)。
4、統(tǒng)計套利
兩只股票具有某種歷史相關(guān)性,當(dāng)在某一個時刻這種相關(guān)性被打破,從而使得這兩者之間形成一種超過交易成本的價差,買入某只股票并建立多頭頭寸,同時融券賣空與該股票關(guān)聯(lián)性較高的另一只股票,建立空頭頭寸,兩者匹配構(gòu)成“股票對”,這種策略對沖掉這兩只股票所處的行業(yè)和市場的風(fēng)險,形成低風(fēng)險套利機會,收益來源于兩者之間的相對變動。
5、對沖套期保值
從世界各國證券市場的實踐來看,在建立風(fēng)險的對沖機制上分別采取了現(xiàn)貨賣空、股票期貨、股指期貨和股票期權(quán)等形式,而現(xiàn)貨賣空本質(zhì)上是一種融券交易。當(dāng)股價大幅度下跌的時候,股票持有人經(jīng)常會有大量贖回,機構(gòu)投資者為了應(yīng)付贖回只能賣出股票套現(xiàn),因而會遭遇巨大的損失。此時就可以借用融資融券的賣空功能。
6、避稅
在國外的一些證券市場上,如果投資者賣出自己所持有的股票,可能需要繳稅,這時投資者就不愿意賣出自己的股票,而是像別人借來股票賣出。
7、做市商的做市行為
市場上存在著大量的做市商或者是經(jīng)紀(jì)商。因為穩(wěn)定市場調(diào)節(jié)供求的需要,有時候他們可能會賣出大量的證券,如果此時證券部夠了,就會向別人借券來保持市場的供求均衡。有的時候也是為了避免證券跌價。
以上就是融券業(yè)務(wù)衍生出的七種賣空的套利模式,更多的精彩內(nèi)容請關(guān)注融資融券知識!
原創(chuàng)聲明:本文原創(chuàng)于贏家財富網(wǎng) http:www74.com.cn ,轉(zhuǎn)載請注明出處!
下一篇:什么是融資融券的證券交易稅
服務(wù)中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:www74.com.cn
銷售熱線:0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889