影響企業(yè)融資效率的因素主要包括:
(1)融通資金的數(shù)量。其他因素不變,企業(yè)所融通資金數(shù)量越高,說明企業(yè)所得越多,則其融資效率越高.反之亦然。
(2)收到所融資金的時(shí)間。其他因素保持不變下,企業(yè)所融通的資金越早收到,則其所得的現(xiàn)值越大,進(jìn)而其融資效率越高,反之亦然。
(3)所融資金的成本。企業(yè)融資成本越高,說明企業(yè)所費(fèi)越多,則其融資效率越低,反之亦然。
(4)融資成本支付的時(shí)間。,企業(yè)融資成本支付越晚,則其所費(fèi)的現(xiàn)值越小.進(jìn)而其融資效率越高,反之亦然。
(5)與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的折現(xiàn)率。嚴(yán)格地說,與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。但是,由于現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)程度具有復(fù)雜性和主觀性特點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率很難準(zhǔn)確測定。
因此,在實(shí)際分析中,通常用資本市場的均衡收益率(或資金機(jī)會(huì)成本率)近似替代該折現(xiàn)率。因?yàn)樵撜郜F(xiàn)率直接影響到企業(yè)融資所得的現(xiàn)值與融資所費(fèi)的現(xiàn)值,因此,它必然影響企業(yè)的融資效率,但對(duì)于影響方向問題,則要視具體情況而定。對(duì)于常見的融資項(xiàng)目,其所得較之于所費(fèi)通常先期發(fā)生且較為集中,此時(shí),折現(xiàn)率越大,則融資效率越高,反之,則融資效率越低。
影響企業(yè)投資效率的因素主要包括:
(1)投資收益的數(shù)額。企業(yè)所獲得的投資收益越多,則其投資效率越高,反之亦然。
(2)獲得投資收益的時(shí)間不同。企業(yè)投資收益越早獲得,則其投資效率越高,反之亦然。
(3)投資金額。企業(yè)投資金額越大,則企業(yè)投資效率越低,反之亦然。
(4)投資支出的時(shí)間。企業(yè)投資支出越晚,則其投資效率越高,反之亦然。
(5)與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的折現(xiàn)率。與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的折現(xiàn)率必然影響企業(yè)的投資效率,且它對(duì)投資效率的影響方式與對(duì)融資效率的影響方式類似。
以上就是影響企業(yè)的融資效率與企業(yè)的投資效率的因素,更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注融資融券操作的時(shí)機(jī)與技巧!
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