國際間貨幣流通,商品交換等經(jīng)濟往來,不可避免進(jìn)行的貨幣收支關(guān)系。外匯市場就是進(jìn)行外匯買賣的交易場所,各國貨幣制度不同,貿(mào)易的發(fā)生必須以貨幣交換進(jìn)行。在兩國的商品交易中,各國貨幣制度不同,要想在國外支付,必須先以本國貨幣購買外幣,或者收到外幣支付必須轉(zhuǎn)換成本國貨幣,這種就是本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。
首先貿(mào)易和投資關(guān)系。一國貿(mào)易進(jìn)行進(jìn)出口時,進(jìn)口商品與出口商品使用貨幣可能不同,這也意味著,在結(jié)賬清算時,收付不同的貨幣。完成交易過程,就需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用于購買商品的貨幣。相應(yīng)的,進(jìn)行出口交易時,一國買進(jìn)資產(chǎn)的公司必須用當(dāng)事國貨幣進(jìn)行支付,需要將本國貨幣兌換成當(dāng)事國貨幣以完成交易。
其次,投機需求。兩種貨幣之間的匯率隨著兩國貨幣之間供需的變化而變化。交易過程在進(jìn)行時在一個匯率上買進(jìn)一種貨幣,利用市場機制,在另外一個更有利的匯率上拋出看,獲得差價。在外匯市場中,這個是最主要的。
最后,在市場中還會出現(xiàn)對沖情況。兩種貨幣間的貿(mào)易關(guān)系,一旦發(fā)生匯率變動,擁有國外資產(chǎn)的公司將這些資產(chǎn)折算成本國貨幣時,可能會遭受風(fēng)險。假如國外資產(chǎn)以外幣計值,并且在一段時間內(nèi)價值不變,一旦匯率發(fā)生變化,以國內(nèi)貨幣折算這項資產(chǎn)的價值時,就會產(chǎn)生損益。那么為了消除掉這種潛在的損益,可取的做法之一就是執(zhí)行一項外匯交易,使得其交易結(jié)果剛好抵消由匯率變動產(chǎn)生的外幣資產(chǎn)產(chǎn)生的損益。