作為做市商,銀行必須要準(zhǔn)備一個(gè)雙向價(jià)格(一個(gè)買入價(jià),一個(gè)賣出價(jià))。它們的買入價(jià)是做市商從詢價(jià)者那里“買入”的價(jià)格,它們的賣出價(jià)是其向詢價(jià)市場主體賣出的價(jià)格,無論它們是否是特定貨幣的做市商。匯價(jià)可以通過電話報(bào)價(jià),電子盤通過數(shù)字交易平臺(tái)交易,現(xiàn)今,通過電報(bào)的情況已經(jīng)大量減少了。
作為做市商,聲譽(yù)是很重要的。它們必須是可信賴的,并且高度一致,否則客戶或者其他做市商是不會(huì)和它們合作的。那些實(shí)際買入或賣出貨幣的人被稱為外匯經(jīng)營商或者交易商。這些交易商通過其買入價(jià)格和賣出價(jià)格的差額——也就是價(jià)差來掙錢。
這些價(jià)差對(duì)于銀行間市場是非常有利的:以價(jià)值1 000萬美元的澳元交易來說,共五位數(shù),精確到小數(shù)點(diǎn)的第四位。在這種情況下,報(bào)價(jià)為1.000 5/10,通過這兩個(gè)價(jià)格的差異,做市商獲得了5 000美元的利潤。如果它們所做的只是報(bào)價(jià),讓人們通過這個(gè)價(jià)格既可以買又可以賣的話,這個(gè)利潤還是不算低的,即使跟過去相比較的話,這個(gè)利潤都還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
下面這個(gè)例子是一段頗具代表性的路透終端對(duì)話,截取的是銀行間交易商之間的交談。可能有些莫名其妙,但一旦你能明白兩方的基本意圖,這些就沒那么難理解了。
銀行間外匯交易用到的最簡潔的行話:
銀行A:澳元10
銀行B:5~10
銀行A:整數(shù)
銀行B: 1.100 5/10
銀行A:5成交
銀行B:完成,謝謝
銀行A:再見
簡要地說,上述談話中的A銀行是受價(jià)者;也就是說,它正在向B銀行詢問澳元兌美元,簡單說就是“澳元”的價(jià)格。它們準(zhǔn)備成交的金額是1 000萬澳元(報(bào)價(jià)中的基礎(chǔ)貨幣)。
B銀行的答復(fù)就是一個(gè)簡單的雙向報(bào)價(jià)(最后兩位)。然而,為了避免模糊,A銀行要求確認(rèn)整數(shù)位,B銀行答1.100 5/10,也就是完整報(bào)價(jià)。
此時(shí),A銀行開始說出其交易的方向:“在5成交”,也就是以B銀行的買入價(jià)成交。我們現(xiàn)在知道了,原來A銀行是想在1.1005的匯價(jià)水平賣出1 000萬澳元兌美元。B銀行確認(rèn)交易“完成”。A銀行簡單地說了聲“再見”。
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