在電子經(jīng)紀(jì)方面,諸如EBS和路透的系統(tǒng)已經(jīng)提供計(jì)算機(jī)平臺(tái),銀行交易員和交易者可以直接將其價(jià)格輸入電腦,不需要經(jīng)紀(jì)人報(bào)價(jià)。這包含了從所有相關(guān)銀行自動(dòng)收集價(jià)格的過(guò)程。
而且,因?yàn)檫@些平臺(tái)能及時(shí)反應(yīng),價(jià)格不只是指示性的,而是實(shí)際的交易價(jià)格。這樣相應(yīng)地加速了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過(guò)程,也增強(qiáng)了市場(chǎng)的整體透明度,同時(shí)還降低了成本。
該行業(yè)有一種不斷增強(qiáng)的觀點(diǎn),即計(jì)算機(jī)將更多地接管過(guò)去經(jīng)紀(jì)人所做的工作,而且將來(lái)會(huì)出現(xiàn)新型的交易者和交易平臺(tái)。在這里我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹一下暗池交易。
暗池交易是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的大型交易,且這種交易與交易所是分離的,因此都是匿名的。金融交易分割成了獨(dú)立的且相互競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)和市場(chǎng),且電子交易整體增加,催生了暗池交易。這類(lèi)交易正常情況下是通過(guò)私人交易或者直接在市場(chǎng)參與者之間完成。
暗池交易對(duì)機(jī)構(gòu)交易者有一個(gè)好處是效率得到提高,優(yōu)于在交易所的公開(kāi)限價(jià)盤(pán),而且無(wú)須向別人顯露自己的交易行為,因此通過(guò)匿名交易的方式,避免了人們識(shí)別出其身份和意圖的不利局面。
盡管外匯市場(chǎng)主要是場(chǎng)外交易或者直接交易對(duì)手市場(chǎng),但是暗池交易的問(wèn)題在該市場(chǎng)并不像在股票市場(chǎng)那樣令人擔(dān)憂。即使如此,電子(和虛擬)交易所和經(jīng)紀(jì)服務(wù)已經(jīng)成為市場(chǎng)中的大手筆,市場(chǎng)的選擇越來(lái)越多,挑戰(zhàn)越來(lái)越多。
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