交易期權(quán)，你還要確保自己知道交易的是美式期權(quán)，還是歐式期權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期前的任何時(shí)間以行權(quán)價(jià)換成標(biāo)的資產(chǎn)。相反，歐式期權(quán)的買方只能在到期日才能行權(quán)。盡管如此，實(shí)際上許多期權(quán)頭寸都是在到期日前被平掉，從未被行權(quán)。這一點(diǎn)也是我們在學(xué)習(xí)外匯知識時(shí)需要了解的。

　　另外一個(gè)需要考慮的因素是“時(shí)間損耗”。這是指，隨著期權(quán)到期日l臨近，期權(quán)價(jià)值會以更快的速度下降，其到期前波動的潛力越來越小。時(shí)間損耗對期權(quán)買方不利，但反過來有利于期權(quán)賣方。

　　比如，如果你已經(jīng)買入一個(gè)看漲期權(quán)，那么如果標(biāo)的物價(jià)格上漲充分，你可能就能獲利，而你的下行風(fēng)險(xiǎn)(這里，下行風(fēng)險(xiǎn)指的是投資時(shí)可能出現(xiàn)的最壞情況，或者可能需要承擔(dān)的損失。上行風(fēng)險(xiǎn)與此相反。)僅限于你支付的權(quán)利金。到期前的任何時(shí)間，價(jià)格都有可能會充分上漲，產(chǎn)生更大的利潤。然而，隨著到期日的臨近，這種可能性會減弱，而且期權(quán)的最后價(jià)值就變成行權(quán)價(jià)和減去已支付的權(quán)利金的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的差額。也就是說，作為期權(quán)買方，你的下行風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)，不過仍然只限于所支付的權(quán)利金，理論上的上行風(fēng)險(xiǎn)仍然是無限的。時(shí)間損耗就用于試圖實(shí)現(xiàn)這種無限的上行潛力。

　　對于期權(quán)賣方來說，潛在的盈利是確定的。賣方不可能獲得超過權(quán)利金的收益。然而，下行風(fēng)險(xiǎn)卻是無限的。如果你賣出或者說做空看漲期權(quán)，而價(jià)格強(qiáng)勁上行，你就會虧損。同樣，如果你賣出或者說做空看跌期權(quán)，而價(jià)格下跌，你也可能會虧損。時(shí)間損耗就是為了試圖實(shí)現(xiàn)這種無限的下行風(fēng)險(xiǎn)。每過一天，最壞的情況出現(xiàn)的可能性就會下降一些。

　　個(gè)股期權(quán)中的希臘字母也是我們需要了解的一點(diǎn)。對那些認(rèn)真進(jìn)行期權(quán)交易的人來說，進(jìn)一步研究期權(quán)中的希臘字母還是值得的。這些字母是表示諸如隱含波動率等內(nèi)容的，隱含波動率是權(quán)利金價(jià)值跟隨標(biāo)的工具價(jià)格變化的速度。這些都是以希臘字母體現(xiàn)的。

　　1.Delta：衡量標(biāo)的工具價(jià)格變化對期權(quán)價(jià)格變化的影響。

　　2.Gamma：衡量的是標(biāo)的工具價(jià)格的變化對delta的影響。

　　3.Lambda：表示標(biāo)的工具價(jià)格的變化百分比所對應(yīng)的期權(quán)價(jià)格變化的百分比。

　　4.Theta：衡量的是隨著到期的臨近，其對期權(quán)價(jià)格的影響——衡量的是時(shí)間損耗。

　　5.Rho：代表利率變化對期權(quán)價(jià)格的影響。

　　6.Vega：衡量的是波動率變化時(shí)期權(quán)價(jià)格的變化情況。