第五節(jié) 股神三大絕招之一：不看股票看公司
格雷厄姆教導(dǎo)巴菲特的第一個(gè)投資秘訣是，不看股票看公司。格雷厄姆的一句名言是：用公司經(jīng)營(yíng)的態(tài)度來(lái)投資股票是最明智的。大家想一下，股票到底是什么呢？股票是你持有這家公司的股權(quán)證明。我們買套房子，我們就會(huì)拿到一個(gè)房產(chǎn)證，房產(chǎn)證就代表我們擁有這套房子的產(chǎn)權(quán)證明。我們對(duì)這家公司投資的時(shí)候，我們就會(huì)拿到一個(gè)出資的股權(quán)證明，這就是股票。你購(gòu)買房子的時(shí)候，其實(shí)你購(gòu)買的不是房產(chǎn)證，你真正想要的是房產(chǎn)證后面代表的那套房子。當(dāng)你投資股票時(shí)，你真正購(gòu)買的不僅僅是一張股票，你真正想得到的是股票后面代表的那個(gè)公司。
正如巴菲特所說(shuō)："你購(gòu)買的是公司，而不僅僅是公司的股票。"先有房子，后有房產(chǎn)證，因此我們買房子時(shí)，先看房子，后看房產(chǎn)證，先有公司，后有股票，所以我們到股市買股票時(shí)，也應(yīng)該先看公司，后看股票，因?yàn)槠鋵?shí)我們是在通過(guò)股票投資公司。公司價(jià)值多少錢，決定了股票值多少錢。買股票，其實(shí)就是你拿出一筆錢，與其他股東一起來(lái)投資入股這家公司。就像你和家里人一起湊錢買房子一樣。因此巴菲特強(qiáng)調(diào)投資過(guò)程中應(yīng)該分析的不是股票而是公司："在投資中，我們把自己看成是公司分析師，而不是市場(chǎng)分析師，也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，甚至也不是證券分析師。最終，我們投資者的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)將取決于我們所擁有的公司的經(jīng)濟(jì)命運(yùn)"
我們不應(yīng)該想盡方法去分析股價(jià)走勢(shì)，而應(yīng)該努力分析這家公司的經(jīng)營(yíng)。正如他的老師格雷厄姆教導(dǎo)他的那樣，從公司經(jīng)營(yíng)的角度，來(lái)分析股票、投資股票是最為明智的。這正是為什么巴菲特平時(shí)很少看股票行情，卻把絕大部分精力用來(lái)看公司基本面。
有人問(wèn)：巴菲特先生，你每天大部分時(shí)間干什么？巴菲特說(shuō)：我的工作是閱讀，閱讀很多關(guān)于上市公司的資料，尤其這家公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。
巴菲特的辦公室沒(méi)有別的東西，最多的就是上市公司的年報(bào)，巴菲特保存了幾乎美國(guó)所有上市公司的年報(bào)。
有個(gè)記者問(wèn)巴菲特："我應(yīng)該怎么學(xué)習(xí)股票投資呢？"
巴菲特說(shuō)："看上市公司的年報(bào)"。
這個(gè)記者說(shuō)："美國(guó)有好幾千家上市公司，又過(guò)了這么多年，上市公司的年報(bào)太多太多了。"
巴菲特就告訴他："很簡(jiǎn)單，按照字母順序，從第一家公司的年報(bào)開(kāi)始看起。"
巴菲特每天幾乎把他大部分時(shí)間都用來(lái)閱讀上市公司年報(bào)這個(gè)行業(yè)資料等這些基本面的分析上。巴菲特閱讀大量資料，并且會(huì)打很多電話，主要是為了弄清這家公司的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)等基本面情況。這正是導(dǎo)師格雷厄姆傳授給巴菲特的第一個(gè)投資秘訣，不看股票看公司。
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