第六節(jié) 股神三大絕招之二：不想價格想價值
巴菲特如此用功研究的目的是什么呢？估計出公司的內(nèi)在價值。
為了專心研究公司，巴菲特沒有把辦公室放在最接近市場前沿的華爾街，而是隱居偏僻的中部小城市。為了專門研究公司，巴菲特故意把自己與整個股市進行隔絕。他根本不看股價，甚至他想方設(shè)法讓自己看不到股價，也不想股價，這樣能夠讓自己避開市場的喧鬧，安安靜靜地來分析公司的基本面。
巴菲特告訴我們，把自己與"市"隔絕是非常重要的。作為一個投資者，你要想盡方法，把自己與這個市場的喧鬧情緒隔絕開來，才能保持內(nèi)心的平靜，才能冷靜地做出理性的投資決策。
有這樣一個故事：有一個木匠，在自己家的院子里干活，他的生意非常好，每天從早到晚，院子里鋸子聲和錘子聲響成一片，地上堆滿了刨花，堆滿了鋸末。一天晚上，這個木匠站在一個很高的臺子上，和徒弟兩個人拉大鋸，鋸一棵大樹。拉來拉去，拉來拉去，一不小心，他手上的手表，啪的一下，表帶甩斷了，手表就掉了地上的刨花堆里了。當時手表可是貴重物品。這個木匠趕緊下來找?？墒堑厣吓倩ㄌ嗔?，怎么也找不到。當時正是晚上，他的很多徒弟也過來打著燈籠幫他一塊兒找，大家伙兒一塊兒找來找去，找來找去，怎么也找不到那小小的一塊表。木匠一看，也沒辦法，算了算了，不找了，鎖上門，等明天天亮了再找吧。這個木匠就收拾收拾，準備睡覺了。
過了一會兒，他的小兒子跑了過來："哎！爸爸，你看你看，我找到手表了！"
木匠很奇怪："我們這么多大人，打著燈籠都找不到一塊小小的手表，你怎么能找到的呢？"
小孩說："你們都走了，我一個人就在院子玩。沒人干活了，這院子里靜下來了。我忽然聽到嘀嗒、嘀嗒、嘀嗒的聲音，我順著聲音找過去，一扒拉就找到手表了。
在非常喧鬧的環(huán)境下，我們無法聽到手表指針走動的聲音。平時的股市也非常喧鬧，小道消息滿天飛，什么股票要漲了，什么股票要跌了，讓人非常興奮，很難集中注意力。巴菲特牢記他老師的教誨，想盡方法，把自己與"市"隔絕，根本不看股價行情，讓自己能夠靜下心來傾聽公司的聲音，而不是市場的聲音，傾聽價值的聲音，而不是價格的聲音，因為他知道最終決定股價的不是過去的歷史走勢，而是這個公司的內(nèi)在價值，價值才是價格的最終決定者。
大部分股民天天看股票走勢，只是想預(yù)測未來股價會是什么走勢。而巴菲特天天研究公司的業(yè)務(wù)、管理、財務(wù)等基本面情況，他只想弄清楚公司股票的內(nèi)在價值。這正是導師格雷厄姆傳授給巴菲特的第二個投資秘訣，不想價格想價值。
為什么不想價格呢？原因很簡單：股價是根本無法預(yù)測的。
格雷厄姆給巴菲特講了一個市場先生的故事，讓原來執(zhí)迷于技術(shù)分析妄想預(yù)測股價走勢的巴菲特大徹大悟。在股票市場上，你知道你的交易對手是誰嗎？誰都不知道。其實，你的交易對手是成千上萬個其他投資者。通過交易所，把無數(shù)互相之間根本不知道對方是誰的交易雙方進行買賣撮合成交。盡管你不知道他們是誰，但是你可以想象，除你之外的所有交易者，集合在一起，成為單獨的一個人，這就是你買賣股票的唯一交易對手。這樣市場上只有兩個人，一個是你，另一個人，格雷厄姆稱其為"市場先生"。
你可以這樣想像，在你電話委托的另一頭，在你電腦交易的另一端，和你做交易的都是同一個對手，他看不見，摸不著，卻不斷報出買入賣出價格，隨時準備和你做交易，這個人就是市場先生。
對于任何一只股票，你都可以這樣認為，這一家公司，有兩個股東，一個是你，一個是"市場先生"。和市場先生相比你只是一個小小股東，小得無所謂，大部分股票都在市場先生手里，市場先生是唯一的主力，是唯一的莊家，市場先生完全決定了股價。
市場先生有個優(yōu)點：任何時候，只要你想買賣股票，他都會和你做買賣。他每天都會報出買價和賣價，但是否交易、何時交易完全都是你說了算。不管你理不理他，他從不介意。
今天你不想交易，沒關(guān)系，第二天市場先生還會準時上班，繼續(xù)報出買價與賣價，隨時準備跟你進行交易，但是市場先生這個家伙有個永遠改不掉的缺點，那就是情緒非常敏感多變，比任何一個女人的感情都要不穩(wěn)定。盡管你們兩個一起持股的這家上市公司非常穩(wěn)定，但市場先生的股票買賣報價卻是非常不穩(wěn)定。有些時候，他心情愉快，只看得見利好因素，他會覺得公司未來前途一片光明燦爛，他很想買走你手里的股票，不斷提高買入價格，快賣給我吧，上漲5%，賣不賣？漲停板，10%，賣不賣？在另一些時候，他心情悲觀，而且只看得見利空因素，他會覺得公司和整個世界前途一片渺茫，他想趕緊把自己手里的股票拋掉。
不斷降低賣出價格，快來買呀，跌價5%，買不買？跌停板，10%，買不買？可見，市場先生情緒非常不穩(wěn)定，他報出的股價價格在短期內(nèi)也非常不穩(wěn)定。
那么長期而言，股價是不是也這樣非常不穩(wěn)定呢？格雷厄姆說："市場短期是一臺投票機，但市場長期是一臺稱重機。"
股市短期來看是一臺投票機，只不過他投票投的不是選票，而是鈔票。當市場先生把他的票都投到一家上市公司上的時候，就代表著很多資金都在追逐這只股票，它的股價就會上漲。當市場先生不投票給一家公司的時候，就意味著資金從這家公司撤離了，這家公司的股價就會下跌。市場先生會把票投給哪些公司呢？這完全取決于他的情緒。
因此，由于市場先生的情緒非常不穩(wěn)定，所以說股價短期的波動也就相當?shù)拇?。但是股市長期來看是一臺稱重機。經(jīng)過較長一段時間后，市場各方就會逐步認識股票的真正價值，使股價最終回歸于價值。
長期而言，公司的價值下跌得有多重，股票的價格下跌得就有多重。公司的價值上漲得有多高，最終股票的價格上漲得就會有多高。也許有些投資者會問：你憑什么相信價值被低估的股票價格最終會回歸于價值呢？在美國國會一次聽證會上，國會議員問格雷厄姆：是什么力量使價格最終回歸于價值呢？格雷厄姆回答道："這正是我們行業(yè)的一個神秘之處。對我和對其他任何人而言，也一樣神奇。但我們從經(jīng)驗上知道，最終市場會使股價回歸于價值"。
那么格雷厄姆對股市波動的看法可以這樣概括，就是股市短期內(nèi)是一臺投票機，但是長期內(nèi)是一臺稱重機。
可見，股票市場和商品市場一樣，同樣遵循價值規(guī)律，股價短期波動很劇烈，股價經(jīng)常偏離價值，價格圍繞價值波動，但是長期內(nèi)股價最終會回歸于價值。正所謂：路遙知馬力，日久見人心。我們前面講過，巴菲特說：股價波動是根本無法預(yù)測的。其實是他們說的是短期波動，而長期波動是完全可以預(yù)測的，那就是最終會回歸于價值。
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