①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。主要是指某些國(guó)內(nèi)外的重大事件或因素,對(duì)市場(chǎng)上所有的證券都會(huì)帶來(lái)?yè)p失的可能性。國(guó)際國(guó)內(nèi)重大政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等等的變化是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。這些風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于證券投資者來(lái)說(shuō),這種風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法消除,也難以分散和避免。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):指股票市場(chǎng)上股票價(jià)格變動(dòng),可能造成投資者的投資損失。股票市場(chǎng)—亡的股票價(jià)格極不穩(wěn)定,隨時(shí)都處于變動(dòng)之中,涉及股票價(jià)格交動(dòng)的因素也很多,任何一個(gè)偶然事件的發(fā)生,都有可能影響股價(jià)的變動(dòng),從宏觀來(lái)說(shuō),國(guó)內(nèi)外的政治風(fēng)波、戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整等等;從微觀看,企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況,股市供求關(guān)系的變化,投資者心理波動(dòng)等因素,都會(huì)直接牽動(dòng)股市,導(dǎo)致股票價(jià)格的漲躍,結(jié)投資者造成損失。
利率風(fēng)險(xiǎn):利率是反映貨幣資金變動(dòng)的一項(xiàng)重要指標(biāo),也稱為貨幣資金的價(jià)格。利率、貨幣與股份是這樣一種關(guān)系:當(dāng)利率提高時(shí),人們存人銀行的利息收入隨之增加,利率提高的同時(shí)會(huì)使企業(yè)利息支出增大從而使企業(yè)的利潤(rùn)減少,利潤(rùn)減少必然減少對(duì)股東的股息支付。這一增一減的變化不得不使投資者把投入股市的錢轉(zhuǎn)存銀行,那么在股市上,由于購(gòu)買股票的貨幣供應(yīng)量減少,購(gòu)買股票的人也減少,股票供應(yīng)量增大,其價(jià)格必然下跌。
購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn):購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由通貨膨脹引起貨幣貶值,導(dǎo)致股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng),或者股票價(jià)格沒(méi)有發(fā)生變化而實(shí)際收益降低給投資者帶來(lái)?yè)p失。這個(gè)損失主要體現(xiàn)在:一是貨幣貶值使投資者的實(shí)際收益降低。
?、诜窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而言的,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能波及整個(gè)股市,使股市價(jià)格出現(xiàn)漲跌,那么非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有這么大的作用,它只是由于某些因素對(duì)某個(gè)產(chǎn)業(yè)或某個(gè)公司產(chǎn)生影響,導(dǎo)致單個(gè)股票或同行業(yè)股票價(jià)格的波動(dòng)。它與整個(gè)股票市場(chǎng)的狀況,不發(fā)生系統(tǒng)性的聯(lián)系。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自企業(yè)或行業(yè)內(nèi)部,如某項(xiàng)決策失誤,產(chǎn)銷不對(duì)路等等。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括的內(nèi)容很多,如企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中失敗,經(jīng)營(yíng)決策失誤,經(jīng)營(yíng)管理不善等等,都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)惡化,給投資者帶來(lái)收益或資本損失。
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