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現(xiàn)金流指標(biāo)選股的相關(guān)步驟解析

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:antu添加時(shí)間:2018-11-02 09:40:08
  在觀看財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候,我們會(huì)關(guān)注到現(xiàn)金流的相關(guān)數(shù)據(jù),如果大家對(duì)于現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)研究足夠透徹的話,就會(huì)選擇到很多的好股票。那究竟現(xiàn)金流指標(biāo)怎么樣用來(lái)進(jìn)行選股?下面贏家學(xué)院的主編老師就來(lái)為大家進(jìn)行詳細(xì)的講解。

  一、簡(jiǎn)介

  現(xiàn)金流是什么?它其實(shí)就是我們平常所說(shuō)的俄流水。在實(shí)際企業(yè)經(jīng)營(yíng)中,現(xiàn)金流往往比資產(chǎn)和利潤(rùn)更加重要。最典型的案例就是京東的,在京東公司連年虧損的情況下還能夠獲得戰(zhàn)略投資者的融資,一個(gè)非常重要的原因就是京東有源源不斷的現(xiàn)金流。

  在一份財(cái)務(wù)報(bào)表中,現(xiàn)金流是可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真是狀況,也是最難造假的,而資產(chǎn)和利潤(rùn)容易通過(guò)合同造假和關(guān)聯(lián)交易等方式虛增造假,可能水分比較多。現(xiàn)金流表一般是分為三大類(lèi)的,即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(具有造血功能)、投資者活動(dòng)現(xiàn)金流量(具有輸血功能)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量(具有放血功能)。

  二、選股

  我們?cè)谶x股的時(shí)候,所選個(gè)股一定要滿足:銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金大于等于營(yíng)業(yè)收入乘以1.17。一個(gè)企業(yè)的生存與發(fā)展關(guān)鍵是要看企業(yè)具備造血功能,所以我們重點(diǎn)分析公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流,我們就以用友網(wǎng)絡(luò)為例,看看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)。

用友網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金流.jpg

  一般在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流表中,我們需要重點(diǎn)的關(guān)注兩個(gè)數(shù)據(jù)值,具體如下:

 ?、黉N(xiāo)售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金。這個(gè)現(xiàn)金應(yīng)該大于等于營(yíng)業(yè)收入。

 ?、诰褪墙?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額。這個(gè)數(shù)值應(yīng)該是大于等于凈利潤(rùn)。所謂的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的差額,如果是這個(gè)值大于等于凈利潤(rùn),就說(shuō)明公司的利潤(rùn)是真真實(shí)實(shí)的利潤(rùn),公司很正賺到真金白銀了。

  除了上面的方法之外還要參考的一個(gè)方法就是,估值方法(即P/OCF)。這個(gè)主要是對(duì)于一些成長(zhǎng)類(lèi)型的企業(yè)的,因?yàn)榍捌诘漠a(chǎn)品研發(fā)和銷(xiāo)售投入,收入方面存在延遲或分期確認(rèn),當(dāng)期的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)并不能反映出公司真正的業(yè)績(jī),而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流可以更加真是反映出公司的成長(zhǎng)性,所以P/OCF比較合適成長(zhǎng)類(lèi)型的公司估值。我們可以用P/OCF估值方法對(duì)上面云計(jì)算公司來(lái)橫向和縱向?qū)Ρ裙乐邓?,并且根?jù)估值水平作出買(mǎi)賣(mài)判斷。

  現(xiàn)金流指標(biāo)選股的相關(guān)步驟解析就到這里,相信大家對(duì)此已經(jīng)掌握了,如若您想要學(xué)習(xí)黃金螺線的相關(guān)知識(shí)可點(diǎn)擊進(jìn)入,最后預(yù)祝大家投資愉快。

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