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巴菲特股票估值方法是什么

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:yjcf360添加時(shí)間:2019-02-18 09:58:42
  說到巴菲特,想必應(yīng)該是都清楚吧,一直被稱為股神。1994年的時(shí)候,巴菲特創(chuàng)立的伯克希爾工業(yè)王國(guó)達(dá)到了230億美元,成為其龐大的投資金融集團(tuán)。從1965年到1998年,巴菲特的股票平均每年增值為20.2%,和道指指數(shù)相比高出起10.1個(gè)百分點(diǎn)。加入在1965年投資10000美元,在1998年就會(huì)得到433萬(wàn)美元的回報(bào)。取得這一成績(jī)和巴菲特股票估值方法是不可分割的。

  在2002年股東大會(huì)上,巴菲特說到對(duì)于做生意來說,一個(gè)合理價(jià)格倍數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相比哪個(gè)更好在于做生意的股本回報(bào)率以及增量的投資資本回報(bào)率。我不會(huì)僅僅只盯著市盈率這樣子一個(gè)指標(biāo)去進(jìn)行股指,也不認(rèn)為像股價(jià)凈值比以及股價(jià)營(yíng)收等這些指標(biāo)能夠告訴投資者什么比較有價(jià)值的信息。每一個(gè)投資者都想通過一個(gè)規(guī)律性的公司來進(jìn)行估值,這是不容易的。在進(jìn)行估值的時(shí)候從開始到結(jié)束的自由現(xiàn)金流量會(huì)給出一個(gè)合理的折扣率,現(xiàn)在面值多少就是多少。

  從估值模型來講,巴菲特股票估值方法使用的是1942年威廉姆斯提出的是現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型。這一模型講述的是無論是任何股票、債券或者公司的價(jià)值都是由資產(chǎn)的整個(gè)剩余使用壽命期間能夠產(chǎn)生以適當(dāng)?shù)睦寿N現(xiàn)的現(xiàn)金流入和流出。曾經(jīng)在股東大會(huì)上巴菲特使用了伊索寓言中的“一鳥在手勝過二鳥在林”的比喻強(qiáng)調(diào)了此現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型。這一寓言中表現(xiàn)出三個(gè)問題:能夠有多大把握確定樹林里面有小鳥;小鳥何時(shí)出現(xiàn)以及會(huì)出現(xiàn)多少。這里的小鳥表示的就是資金。 再有就是巴菲特還說過進(jìn)行股票投資的唯一標(biāo)準(zhǔn)并不是這個(gè)企業(yè)是不是有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),而是這一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是不是能為投資者帶來更多的現(xiàn)金,內(nèi)在價(jià)值的進(jìn)行評(píng)劇的原則是現(xiàn)金為王。

  現(xiàn)金流貼現(xiàn)法使用的使用要以計(jì)算優(yōu)秀企業(yè)和能力圈為前提,只有這樣子的企業(yè)才能夠保證其現(xiàn)金流量的穩(wěn)定增加,可以從是不是被顧客需要以及無法找到替代品、不受價(jià)格上限制來參考。

  以上就是巴菲特估值方法主要內(nèi)容,具體到怎么計(jì)算就是要根據(jù)更為具體的內(nèi)容進(jìn)行學(xué)習(xí)。;另外就是要注意要使用這一估值模式我國(guó)股市市場(chǎng)上獲利,要充分考慮到我國(guó)股市運(yùn)行的規(guī)律和特點(diǎn)。

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