一、概述
CDR是什么意思?它是指在境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇9茔y行,由中國頸內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算,攻國內(nèi)投資者買賣的投資憑證,憑證的持有人時機上是寄存股票的所有人,其權(quán)利與原股票持有人相同,從而實現(xiàn)股票的異地買賣。它是相對于美國存托憑證ADR而提出的金融衍生品。
二、CDR方式回歸的原由
為何采用CDR方式回歸?我們知道,海外上市的中國新經(jīng)濟企業(yè)很多是VIE架構(gòu),歐彼岸存在AB股的安排,有的甚至一直沒有能夠盈利,相比修改新股發(fā)行制度或者讓企業(yè)改變股權(quán)價格,發(fā)行CDR可以更快,更低成本的突破障礙。
三、CDR市場規(guī)模展望
8家首批試點公司合計市值規(guī)模為7.85萬億元,假設(shè)發(fā)行10%市值規(guī)模的存托憑證,則首批試點CDR市場規(guī)模預(yù)計將達到7850億元,在2016年末全球存托憑證市場總規(guī)模 2.9 萬億美元,其中中概股存托憑證規(guī)模 8256億美元(5.24萬億人民幣)。目前滬深流通市值總規(guī)模約47.10萬億。
四、CDR面臨的障礙
CDR所面臨的障礙,其實就是政策障礙。美國存托憑證運行的前提是ADR和基礎(chǔ)股票隨時互換,由于人民幣在資本項下不可自由兌換,發(fā)行人民幣CDR存在與境外基礎(chǔ)股票相互轉(zhuǎn)換問題,若不能自由兌換將出現(xiàn)“同股不同價”的情況。
CDR是什么意思?截止到這里,相信大家對于這個詞語的含義已經(jīng)簡單的了解了,如若您想要深度理解該詞語的含義,就進行相關(guān)資料的查詢吧。最后希望大家能夠有一個充實而又愉快的周末時光。
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